Feedback

Faktor-faktor yang Mempengaruhi Price Earning Ratio Saham-saham Perbankan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia

Informasi dokumen
FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI PRICE EARNING RATIO SAHAM-SAHAM PERBANKAN YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA TESIS Oleh NURLELA 067019110/IM K O LA E C A S A R JA SEKOLAH PASCASARJANA UNIVERSITAS SUMATERA UTARA MEDAN 2009 pdfMachine - is a pdf w rit er t hat produces qualit y PDF files w it h ease! Get yours now ! “ Thank you very m uch! I can use Acrobat Dist iller or t he Acrobat PDFUWnirviteerrsbituatsIScuomnsaidteerrayUoutarra product a lot easier to use and m uch preferable to Adobe's" A.Sarras - USA S N A H PAS FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI PRICE EARNING RATIO SAHAM-SAHAM PERBANKAN YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA TESIS Diajukan Sebagai Salah Satu Syarat untuk Memperoleh Gelar Magister Sains dalam Program Studi Ilmu Manajemen pada Sekolah Pascasarjana Universitas Sumatera Utara Oleh NURLELA 067019110/IM SEKOLAH PASCASARJANA UNIVERSITAS SUMATERA UTARA MEDAN 2009 pdfMachine - is a pdf w rit er t hat produces qualit y PDF files w it h ease! Get yours now ! “ Thank you very m uch! I can use Acrobat Dist iller or t he Acrobat PDFUWnirviteerrsbituatsIScuomnsaidteerrayUoutarra product a lot easier to use and m uch preferable to Adobe's" A.Sarras - USA Judul Tesis : FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI PRICE EARNING RATIO SAHAM-SAHAM PERBANKAN YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA Nama Mahasiswa : Nurlela Nomor Pokok : 067019110 Program Studi : Ilmu Manajemen Menyetujui Komisi Pembimbing: (Drs. M. Lian Dalimunthe, M.Ec, Acc) Ketua (Drs. Syahyunan, M.Si) Anggota Ketua Program Studi Direktur (Prof. Dr. Rismayani, MS) (Prof. Dr. Ir. T. Chairun Nisa B., M.Sc) Tanggal lulus: 8 September 2009 pdfMachine - is a pdf w rit er t hat produces qualit y PDF files w it h ease! Get yours now ! “ Thank you very m uch! I can use Acrobat Dist iller or t he Acrobat PDFUWnirviteerrsbituatsIScuomnsaidteerrayUoutarra product a lot easier to use and m uch preferable to Adobe's" A.Sarras - USA Telah diuji pada: Tanggal : 8 September 2009 PANITIA PENGUJI TESIS Ketua : Drs. M. Lian Dalimunthe, M.Ec, Acc Anggota : 1. Drs. Syahyunan, M.Si 2. Prof. Dr. Rismayani, MS 3. Dr. Muslich Lufti, MBA 4. Dr. Khaira Amalia, MBA pdfMachine - is a pdf w rit er t hat produces qualit y PDF files w it h ease! Get yours now ! “ Thank you very m uch! I can use Acrobat Dist iller or t he Acrobat PDFUWnirviteerrsbituatsIScuomnsaidteerrayUoutarra product a lot easier to use and m uch preferable to Adobe's" A.Sarras - USA PERNYATAAN Dengan ini saya menyatakan bahwa tesis yang berjudul: “FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI PRICE EARNING RATIO SAHAM-SAHAM PERBANKAN YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA” Adalah benar hasil karya saya sendiri dan belum dipublikasikan oleh siapapun sebelumnya. Sumber-sumber data dan informasi yang digunakan telah dinyatakan secara benar dan jelas. Medan, 8 September 2009 Yang membuat pernyataan, Nurlela pdfMachine - is a pdf w rit er t hat produces qualit y PDF files w it h ease! Get yours now ! “ Thank you very m uch! I can use Acrobat Dist iller or t he Acrobat PDFUWnirviteerrsbituatsIScuomnsaidteerrayUoutarra product a lot easier to use and m uch preferable to Adobe's" A.Sarras - USA FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI PRICE EARNING RATIO SAHAM-SAHAM PERBANKAN YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA Nurlela, Drs. M. Lian Dalimunthe, M.Ec, Acc dan Drs. Syahyunan, M.Si ABSTRAK Dengan berkembang dan terintegrasinya pasar modal, maka analisis terhadap faktor-faktor yang mempengaruhi Price Earning Ratio mempunyai arti penting bagi investor sebelum mengambil suatu keputusan berinvestasi saham-saham khususnya saham-saham perbankan. Perumusan masalah dalam penelitian ini adalah: Bagaimana pengaruh Capital Adequacy Ratio (CAR), Debt to Equity Ratio (DER), Price Book Value (PBV), Return on Equity (ROE), Loan to Deposit Ratio (LDR) dan Biaya Operasional dan Pendapatan Operasional (BOPO) terhadap Price Earning Ratio (PER) saham-saham perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Penelitian ini dilakukan dengan tujuan untuk mengetahui dan menganalisis faktor-faktor yang mempengaruhi Price Earning Ratio saham-saham perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Jakarta. Teori yang digunakan adalah Price Earning Ratio, analisis fundamental dan faktor-faktor kinerja perusahaan. Metode penelitian ini menggunakan pendekatan Ex Post Facto dengan tingkat eksplanasi penelitian dikelompokkan dalam penelitian asosiatif. Metode pengambilan sampel yaitu purposive sampling method. Dari populasi sebanyak tiga puluh perusahaan perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia, diambil dua puluh perusahaan perbankan yang memenuhi kriteria sampel yaitu perusahaan perbankan yang dipilih adalah bank konvensional, perusahaan publik pada sektor perbankan yang telah terdaftar di Bursa Efek Indonesia dari tahun 2003 hingga 2007 dan memiliki laporan keuangan lengkap dari tahun 2003 hingga 2007. Metode analisis yang digunakan adalah Regresi Linier Berganda (Multiple Linear Regression) pada tingkat kepercayaan 95% (á = 0,05). Hasil analisis menunjukkan bahwa faktor-faktor yang mempengaruhi PER diantaranya Capital Adequacy Ratio (CAR), Debt to Equity Ratio (DER), Price Book Value (PBV), Return on Equity (ROE), Loan to Deposit Ratio (LDR) dan Biaya Operasional dan Pendapatan Operasional (BOPO), secara simultan (uji F) terdapat pengaruh yang signifikan. Secara parsial (uji-t) menunjukkan hanya variabel Price Book Value (PBV), dan Return on Equity (ROE) yang terdapat pengaruh yang signifikan. Koefisien Determinasi (R 2 ) variabel independen terhadap variabel pdfMachine - is a pdf w rit er t hat produces qualit y PDF files w it h ease! Get yours now ! “ Thank you very m uch! I can use Acrobat Dist iller or t he Acrobat PDFUWnirviteerrsbituatsIScuomnsaidteerrayUoutarra product a lot easier to use and m uch preferable to Adobe's" A.Sarras - USA dependen diperoleh sebesar 0,763 yang berarti kemampuan variabel bebas dapat menjelaskan variabel terikat sebesar 76,3% sisanya sebesar 23,8% dijelaskan oleh faktor lain yang tidak diikutkan dalam penelitian ini. Kesimpulan dari penelitian ini adalah Price Book Value, dan Return on Equity berpengaruh secara signifikan terhadap Price Earning Ratio saham-saham perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Kata Kunci: Price Earning Ratio, Capital Adequacy Ratio, Debt To Equity Ratio, Return On Equity, Loan To Deposit Ratio, Biaya Operasional dan Pendapatan Operasional. pdfMachine - is a pdf w rit er t hat produces qualit y PDF files w it h ease! Get yours now ! “ Thank you very m uch! I can use Acrobat Dist iller or t he Acrobat PDFUWnirviteerrsbituatsIScuomnsaidteerrayUoutarra product a lot easier to use and m uch preferable to Adobe's" A.Sarras - USA FACTORS INFLUENCING PRICE EARNING RATIO OF BANKING SHARES ENLISTED IN INDONESIA STOCK EXCHANGE Nurlela, Drs. M. Lian Dalimunthe, M.Ec, Acc and Drs. Syahyunan, M.Si ABSTRACT Expanding and integrating of capital market, analysis factors influencing Price Earning Ratio (PER) provide some essential and meaningful inputs for investors before taking investment decisions relating to banking shares. The hypothesis formulated in this research was: To what extend Capital Adequacy Ratio (CAR), Debt to Equity Ratio (DER), Price Book Value (PBV), Return On Equity (ROE), Operating Ratio (OR), and Loan to Deposit Ratio (LDR) give the influence towards Price Earning Ratio (PER) of banking shares enlisted in Indonesia Stock Exchange (Bursa Efek Indonesia). The purpose of this research was to know and analyze the factors influencing Price Earning Ratio (PER) of banking shares enlisted in Indonesia Stock Exchange. The theories used for the research were Price Earning Ratio (PER), fundamental analysis, and company performance factors. The methodological research applied the approach of Ex Post Facto with the level of research explanation grouped into associative research. The sample collecting method used was the purposive sampling method. Population of 30 (thirty) banks enlisted in Indonesia Stock Exchange, Twenty of which fulfilling the sampling criterion were treated as the samples. All of the banks are the conventional ones, The public companies of banking sector which had been enlisted in Indonesia Stock Exchange from 2003 till 2007 and had also possessed the complete financial statement. The analysis method applied was Multiple Linear Regression, with the level of significant 95% (á = 0,05). The result of analysis showed that the factors influencing PER are Capital Adequacy Ratio (CAR), Debt to Equity Ratio (DER), Price Book Value (PBV), Return on Equity (ROE), Operating Ratio (OR) and Loan to Deposit Ratio (LDR). The F test showed a significantly effect. The t test proved that only variable of Price Book Value (PBV) and Return on Equity (ROE) gave a significantly influence. The determination coefficient (R2) of independent variables towards dependent ones obtained was equal to 0,763. It could be interpreted that independent variable’s ability can explain the dependent variable of 76,3% while the rest of 23,8% explained by other factors which was not analyzed in this research. pdfMachine - is a pdf w rit er t hat produces qualit y PDF files w it h ease! Get yours now ! “ Thank you very m uch! I can use Acrobat Dist iller or t he Acrobat PDFUWnirviteerrsbituatsIScuomnsaidteerrayUoutarra product a lot easier to use and m uch preferable to Adobe's" A.Sarras - USA The findind of this research concluded that Price Book Value and Return on Equity gave a significant effect on to Price Earning Ratio of banking shares enlisted in Indonesia Stock Exchange. Keywords: Price Earning Ratio, Capital Adequacy Ratio, Debt To Equity Ratio, Return On Equity, Loan To Deposit Ratio, Operating Ratio and Loan To Deposit Ratio. pdfMachine - is a pdf w rit er t hat produces qualit y PDF files w it h ease! Get yours now ! “ Thank you very m uch! I can use Acrobat Dist iller or t he Acrobat PDFUWnirviteerrsbituatsIScuomnsaidteerrayUoutarra product a lot easier to use and m uch preferable to Adobe's" A.Sarras - USA KATA PENGANTAR Alhamdulillah penulis panjatkan kehadirat Allah SWT serta shalawat dan salam kepada Nabi Muhammad SAW. Karena hanya dengan rahmat dan karunia-Nya penulis dapat menyelesaikan tugas akhir penulisan tesis ini. Penelitian ini merupakan tugas akhir pada Program Magister Ilmu Manajemen Sekolah Pascasarjana Universitas Sumatera Utara yang meneliti masalah keputusan pembelian dengan judul “Faktor-faktor yang Mempengaruhi Price Earning Ratio Saham-saham Perbankan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia”. Selama menyelesaikan tesis ini maupun selama mengikuti proses perkuliahan, penulis banyak memperoleh bantuan moril dan materil dari berbagai pihak, oleh karena itu pada kesempatan ini penulis menyampaikan ucapan terima kasih yang tulus kepada: 1. Bapak Prof. dr. Chairuddin P. Lubis, DTM&H, Sp.A(K), selaku Rektor Universitas Sumatera Utara. 2. Ibu Prof. Dr. Ir. T. Chairun Nisa B, M.Sc., selaku Direktur Sekolah Pascasarjana Universitas Sumatera Utara. 3. Ibu Prof. Dr. Rismayani, MS., selaku Ketua Program Studi Ilmu Manajemen dan juga selaku Anggota Komisi Pembanding yang telah banyak memberikan pengarahan dan bimbingan kepada penulis dalam menyelesaikan tesis ini. pdfMachine - is a pdf w rit er t hat produces qualit y PDF files w it h ease! Get yours now ! “ Thank you very m uch! I can use Acrobat Dist iller or t he Acrobat PDFUWnirviteerrsbituatsIScuomnsaidteerrayUoutarra product a lot easier to use and m uch preferable to Adobe's" A.Sarras - USA 4. Bapak Drs. M. Lian Dalimunthe, M.Ec, Acc., selaku Ketua Komisi Pembimbing yang telah banyak memberikan pengarahan dan bimbingan kepada penulis dalam menyelesaikan tesis ini. 5. Bapak Drs. Syahyunan, M.Si., selaku Sekretaris Jurusan Program Studi Ilmu Manajemen dan juga selaku Anggota Komisi Pembimbing yang telah banyak memberikan masukan dan pengarahan demi kesempurnaan tesis ini. 6. Bapak Dr. Muslich Lufti, MBA., dan Ibu Dr. Khaira Amalia, MBA., selaku Anggota Komisi Pembanding yang telah banyak memberikan masukan dan pengarahan demi kesempurnaan tesis ini. 7. Seluruh Staf Pengajar Program Studi Ilmu Manajemen Sekolah Pascasarjana Universitas Sumatera Utara yang telah memberikan ilmu pengetahuan yang bermanfaat bagi penulis. 8. Seluruh sahabat, teman-teman serta seluruh pihak yang tidak dapat penulis sebutkan satu per satu yang telah membantu, memotivasi dan memberi semangat dalam penyelesaian tesis ini. 9. Khususnya kepada orang tua saya tersayang Ima Abdullah dan Nursiah serta kakak, adik dan abang saya tersayang serta kepada keponakan-keponakan saya tersayang, serta saudara-saudara saya tersayang, terima kasih atas doa, motivasi, dan dukungan baik secara moril maupun materil sehingga penulis dapat melanjutkan dan menyelesaikan jenjang pendidikan Strata Dua. 10. Yang teristimewa kepada suami saya yang tercinta Miqdar terima kasih atas doa, motivasi, dan dukungan baik secara moril maupun materil sehingga penulis dapat pdfMachine - is a pdf w rit er t hat produces qualit y PDF files w it h ease! Get yours now ! “ Thank you very m uch! I can use Acrobat Dist iller or t he Acrobat PDFUWnirviteerrsbituatsIScuomnsaidteerrayUoutarra product a lot easier to use and m uch preferable to Adobe's" A.Sarras - USA melanjutkan dan menyelesaikan jenjang pendidikan Strata Dua serta untuk anakanak saya tercinta Jaza Anil Awva, Talitha Shafiqah atas segala doa dan pengertiannya selama mamanya menjalankan kuliah. Semoga Allah SWT selalu memberikan rahmat dan karunia-Nya kepada semua pihak yang telah memberikan bantuan dan perhatian kepada penulis baik ketika masa kuliah maupun saat penulisan tesis. Penulis menyadari tesis ini belum sempurna, namun demikian diharapkan nantinya dapat berguna bagi banyak pihak, khususnya bagi penelitian di bidang keuangan. Medan, Agustus 2009 Penulis, Nurlela pdfMachine - is a pdf w rit er t hat produces qualit y PDF files w it h ease! Get yours now ! “ Thank you very m uch! I can use Acrobat Dist iller or t he Acrobat PDFUWnirviteerrsbituatsIScuomnsaidteerrayUoutarra product a lot easier to use and m uch preferable to Adobe's" A.Sarras - USA RIWAYAT HIDUP Nurlela, lahir pada tanggal 11 April 1974 di Lhokseumawe, anak ketiga dari enam bersaudara dari pasangan Bapak Ima Abdullah dan Ibu Nursiah. Menikah pada tanggal 18 Mei 2002 dengan Miqdar Sulaiman dan telah dikaruniai dua orang puteri bernama Jaza Anil Awva dan Talitha Shafiqah. Pendidikan dimulai pada tahun 1980 di Sekolah Dasar Negeri (SDN) 06 Lhokseumawe sampai dengan tahun 1986. Tahun 1986 melanjutkan ke Sekolah Menengah Pertama Negeri (SMPN) 2 Lhokseumawe, dan lulus tahun 1989. Kemudian melanjutkan ke Sekolah Menengah Atas Negeri (SMAN) Krueng Geukuh Aceh Utara, lulus tahun 1992. Selanjutnya tahun 1995 melanjutkan ke jenjang Perguruan Tinggi yaitu pada Fakultas Ekonomi Universitas Malikussaleh (Unima) di Lhokseumawe Jurusan Ekonomi Manajemen, lulus tahun 2000 dan tahun 2006 melanjutkan ke Program Studi Ilmu Manajemen Sekolah Pascasarjana Universitas Sumatera Utara, Medan. Sejak tahun 2002 sampai sekarang menjadi staf pengajar pada Fakultas Ekonomi Universitas Malikussaleh Lhokseumawe Nanggroe Aceh Darussalam. pdfMachine - is a pdf w rit er t hat produces qualit y PDF files w it h ease! Get yours now ! “ Thank you very m uch! I can use Acrobat Dist iller or t he Acrobat PDFUWnirviteerrsbituatsIScuomnsaidteerrayUoutarra product a lot easier to use and m uch preferable to Adobe's" A.Sarras - USA DAFTAR ISI Halaman ABSTRAK. i ABSTRACT. iii KATA PENGANTAR. v RIWAYAT HIDUP. viii DAFTAR ISI. ix DAFTAR TABEL. xii DAFTAR GAMBAR . xiii DAFTAR LAMPIRAN. xiv BAB I PENDAHULUAN . 1 I.1 Latar Belakang . 1 I.2 Perumusan Masalah . 5 I.3 Tujuan Penelitian . 5 I.4 Manfaat Penelitian . 5 I.5 Kerangka Berpikir . 6 I.6 Hipotesis. 13 BAB II TINJAUAN PUSTAKA. 14 II.1 Penelitian Terdahulu . 14 II.2 Pengertian dan Jenis-jenis Saham . 16 II.3 Penilaian Saham. . 20 pdfMachine - is a pdf w rit er t hat produces qualit y PDF files w it h ease! Get yours now ! “ Thank you very m uch! I can use Acrobat Dist iller or t he Acrobat PDFUWnirviteerrsbituatsIScuomnsaidteerrayUoutarra product a lot easier to use and m uch preferable to Penelitian Penelitian ini dilakuakan pada perusahaan perbankan yang terdaftar di bursa efek Indonesia. Sedangkan waktu penelitian dalam penelitian ini adalah bulan oktober 2011 hingga bulan Juli 2012. 4.3. Populasi dan Sampel Populasi dalam penelitian ini adalah perusahaan sektor Perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) pada tahun 2006 sampai 2010. Teknik pengambilan sampel menggunakan metode purposive sampling, dengan tujuan 25 UNIVERSITAS SUMATRA UTARA 26 untuk mendapatkan sampel yang representatives sesuai dengan kriteria yang ditentukan. Adapun kriteria sampel yang akan digunakan sebagai berikut: 1. Mempublikasikan laporan tahunan (annual report) lengkap selama tahun 2006 sampai dengan tahun 2010 dalam laporan tahunan. 2. Perusahaan yang mempunyai data harga saham lengkap selama tahun 2006 sampai dengan tahun 2010 dalam laporan tahunan 3. Memiliki data yang lengkap terkait dengan variabel penelitian. Tabel 4.1 Obyek Penelitian Keterangan Jumlah perusahaan perbankan pada tahun 2006-2010 Perusahaan yang tidak melaporkan laporan keuangan tiga tahun berturut-turut Perusahaan perbankan yang melaporkan laporan keuangan tiga tahun berturut-turut Perusahaan perbankan yang tidak memiliki data lengkap Sampel perusahaan perbankan Total Observasi (17x5) Sumber : Hasil Penelitian, 2012 (data diolah) Jumlah 30 10 20 3 17 85 4.4. Metode Pengumpulan Data Teknik pengumpulan data dilakukan dengan studi dokumentasi yang dilakukan dengan cara mengakses situs resmi Bursa Efek Indonesia, data diperoleh dengan cara mendownload laporan tahunan perusahaan yang diteliti pada situs resmi http://www.idx.co.id. { UNIVERSITAS SUMATRA UTARA 27 4.5. Defenisi Operasional dan Metode Pengukuran Variabel Berdasarkan hipotesis pada bagian sebelumnya, variabel penelitian dapat dikelompokkan sebagai berikut: 1) Variabel independen (bebas), adalah variabel yang menjelaskan atau mempengaruhi variabel yang lain. Variabel independen dalam penelitian ini adalah risiko keuangan yang terdiri dari: Risiko kredit(X1), Risiko Tingkat Suku Bunga (X2), Risiko likuiditas(X3), Risiko solvensi(X4). 2) Variabel dependen (Terikat), adalah variabel yang di jelaskan atau yang dipengaruhi oleh variable independen. Variabel dependen dalam penelitian ini adalah Return saham (Y) 3) Variable moderating, adalah variable independen yang memperkuat atau memperlemah hubungan antara variable independen lainnya terhadap variable dependen. Variabel moderating ini penting tetapi tidak diutamakan, dengan kata lain variable moderating dianggap berpengaruh terhadap variabel dependen, tetapi tidak mempunyai pengaruh utama. Earning pershare (M). a. Variable independen Variabel independen yang digunakan dalam penelitian ini adalah Risiko Kredit, Risiko Tingkat Suku Bunga, Risiko Likuiditas, Risiko Solvensi 1. Risiko Kredit (X1) Risiko kredit merupakan risiko yang timbul akibat ketidak mampuan debitur untuk membayar kembali, atau kemungkinan kerugian yang timbul akibat kegagalan debitur untuk memenuhi kewajibannya terhadap bank. Risiko kredit dihitung dari (provision for bad and doubtful debts) provisi untuk UNIVERSITAS SUMATRA UTARA 28 pinjaman bank nasabah yang bermasalah atau macet dibagi (loans) pinjaman bank kepada pihak nasabah (Ni, et al. 2009). Credit Risk = Provision For Bad And Doubtful Debts Loans x 100 % Keterangan : Credit Risk = Risiko Kredit Provision for bad and doubtful debts = Provisi untuk pinjaman bank nasabah yang bermasalah atau macet Loans = Pinjaman bank kepada pihak nasabah 2. Risiko Tingkat Suku Bunga (X2) Risiko tingkat suku bunga merupakan risiko yang muncul akibat perubahan tingkat suku bunga. Risiko tingkat suku bunga dapat dihitung dari (deposits) tabungan nasabah kepada pihak bank dibagi (loans) pinjaman bank kepada pihak nasabah (Ni, et al. 2009). Interest Risk = Deposits Loans x 100 % Keterangan : Interest Risk = Risiko Tingkat Suku Bunga Deposits = Tabungan nasabah kepada pihak bank Loans = Pinjaman bank kepada pihak nasabah 3. Risiko Likuiditas (X3) Risiko likuiditas merupakan risiko yang muncul apabila bank gagal memenuhi kewajiban jangka pendek terhadap para deposannya dengan harta likuid yang dimilikinya. Risiko likuiditas dapat dihitung dari (liquid assets) { UNIVERSITAS SUMATRA UTARA 29 aset lancar atau harta lancar yang dimiliki oleh bank dibagi (deposits) tabungan nasabah kepada pihak bank (Ni, et al. 2009). Liquid Risk = Liquid Assets x 100 % Deposits Keterangan: Liquid Risk = Risiko Likuiditas Liquid Assets = Aset lancar Deposits = Tabungan nasabah kepada pihak bank 4. Risiko solvensi (X4) Risiko solvensi adalah risiko yang muncul karena ketidak mampuan bank dalam mencari sumber dana untuk membiayai kegiatannya. Risiko solvensi dapat dihitung dari (shareholder equity) ekuitas pemegang saham bank dibagi (total assets) aset total bank (Ni, et al. 2009). Solvention Risk = Shareholder Equity x 100 % Total Assets Keterangan : Solvention Risk = Risiko solvensi Shareholder Equity = Ekuitas pemegang saham Total Assets = Asset total bank b. Variabel dependen Variabel dependen (Y) yang digunakan dalam penelitian ini adalah: Return Saham adalah keuntungan yang dinikmati investor atas investasi saham yang dilakukannya (Jogiyanto, 2000). return saham merupakan tingkat UNIVERSITAS SUMATRA UTARA 30 pengembalian investasi saham yang ditanamkan para investor dengan memperhatikan faktor risiko yang terjadi di pasar. Rm = Pit - Pit-1 Pit-1 x 100 % Keterangan : Rm = Return Saham Pit = Harga saham i pada bulan t Pi,t-1 = Harga saham i pada bulan t-1 c. Variabel Moderating Variabel Moderating (M) yang digunakan dalam penelitian ini adalah: Earning pershare adalah merupakan jumlah pendapatan yang diperoleh dalam satu periode untuk tiap lembar saham yang beredar. Informasi mengenai laba per lembar saham dapat digunakan oleh pemimpin perusahaan untuk menentukan dividen yang akan dibagikan, juga informasi laba ini berguna bagi pihak investor untuk mengetahui perkembangan perusahaan juga dalam mengambil keputusan. Sansaloni dan Monika (2003) menyatakan bahwa penggunaan informasi laba, dapat mengurangi ketidakpastian kinerja keuangan perusahaan dimasa depan sehingga kualitas pengambilan keputusan akan semakin meningkat. EPS = Net income – preferred dividends Average Number of common share Outstanding Keterangan : EPS = Earning Per Share Net Income = laba bersih setelah pajak { UNIVERSITAS SUMATRA UTARA 31 Preferred dividend = dividen saham preferen Berikut ini yang berkaitan dengan pengukuran variabel dapat dilihat dalam tabel 4.2 berikut : Tabel 4.2 Pengukuran Variabel Nama Variabel Variabel dependen: 1. Earning Pershare Variabel Moderating: 2. Return Saham Definisi Parameter Skala Informasi laba bagi pihak investor untuk mengambil keputusan. Keuntungan yang dinikmati investor atas investasi saham yang dilakukannya NI - Pd EPS = average number of common share outstanding Rasio Pit – Pit-1 Rm = 100% Pit x Rasio Variabel independen: 1. Kredit (X1) Risiko Risiko yang timbul akibat ketidak mampuan debitur untuk membayar kembali atas kewajibannya terhadap bank. Provision for bad and doubtful debts Credit = x100% Risk Loans Rasio 2. Resiko Tingkat Suku Bunga (X2) Risiko yang muncul akibat perubahan tingkat suku bunga. Deposits Interest = x100% Risk Loans Rasio 3. Risiko Likuiditas (X3) Risiko yang muncul apabila bank gagal memenuhi kewajiban jangka pendek terhadap para deposannya dengan harta likuid yang dimilikinya. Liquid Assets Liquid = x100% Risk Total Assets Rasio 4. Risiko Solvensi (X4) Risiko yang muncul karena ketidak mampuan bank dalam mencari sumber dana untuk membiayai kegiatannya. Share holders Equity Solvensi = x100% Risk Total Assets Rasio UNIVERSITAS SUMATRA UTARA 32 4.6. Metode Analisis Data 4.6.1. Pengujian Asumsi Klasik Teknik analisis yang digunakan dalam penelitian ini adalah analisis regresi linier dengan uji residual. Penelitian ini menggunakan uji statistik, dengan menggunakan Return Saham (Y) sebagai variabel dependen dan risiko keuangan seperti Risiko Kredit (X1), Risiko Tingkat Suku Bunga (X2), Risiko Likuiditas (X3), Risiko Solvensi (X4) sebagai variabel independen dimana Earning pershare sebagai variable moderating (M). Salah satu syarat untuk pengujian hipotesis dengan menggunakan metode Regresi Linier adalah uji asumsi klasik. Jika asumsi-asumsi tersebut tidak semua terpenuhi maka hasilnya akan bias (Gujarati, 2008). Uji ini meliputi: Uji Normalitas, Uji Multikolinearitas, Uji Autokorelasi, dan Uji Heteroskedastisitas. 1. Uji Normalitas Uji normalitas bertujuan untuk menguji apakah dalam model regresi Bapak/Ibu diperlukan adanya kesesuaian antara metode kerja yang ditetapkannya dengan pelaksanaan pekerjaan. 6 Bagaimana menurut Bapak/Ibu dalam menangani tugastugas pekerjaan diperlukan pengalaman yang memadai. 7 Bagaimana menurut Bapak/Ibu , dalam bekerja perlu adanya disiplin dan etika kerja. 8 Bagaimana menurut Bapak/Ibu, disiplin dan etika kerja yang ada perlu dipatuhi dan dilaksanakan. STS 1 TS 2 N 3 S 4 SS 5 Khairul Anwar Pulungan : Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Price Earning Ratio Pada Perusahaan Real Estate Dan Property Yang Terdaftar Di Bursa Efek Jakarta, 2010. 126 9 Bagaimana menurut Bapak/Ibu, dalam menjalankan tugas waktu pelaksanaan pekerjaan perlu diperhatikan 10 Bagaimana menurut Bapak/Ibu , perlu adanya pencatatan waktu kerja (waktu masuk dan keluar kantor) 11 Bagaimana menurut Bapak/Ibu diperlukan tim kerja dalam membantu kelancaran pekerjaan. 12 Bagaimana menurut Bapak/Ibu , materi pelatihan merupakan materi yang anda perlukan dan dapat diterapkan dalam pekerjaan. 13 Bagaimana menurut Bapak/Ibu , perlu ada evaluasi terhadap perkembangan keberhasilan belajar selama mengikuti proses pelatihan. 14 Bagaimana menurut Bapak/Ibu , pelatihan telah membantu anda dalam meningkatkan ketrampilan dalam bekerja Khairul Anwar Pulungan : Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Price Earning Ratio Pada Perusahaan Real Estate Dan Property Yang Terdaftar Di Bursa Efek Jakarta, 2010. 127 A. KOMPETENSI, KESADARAN DAN PELATIHAN, INFRASTRUKTUR, LINGKUNGAN KERJA NO Daftar Pertanyaan 15 Bagaimana menurut Bapak/Ibu , tempat kerja yang ada telah memadai dan aman dalam menjalankan aktivitas kerja 16 Bagaimana menurut Bapak/Ibu ,semua peralatan kerja sudah memadai dan dapat diperoleh dengan mudah 17 Bagaimana menurut Bapak/Ibu, dalam penggunaan peralatan telah memperhatikan faktor keamanan. 18 Bagaimana menurut Bapak/Ibu, peralatan kerja yang ada telah sesuai dengan jenis pekerjaan yang dilaksanakan. 19 Bagaimana menurut Bapak/Ibu , jumlah peralatan kerja yang ada sudah sesuai dengan kebutuhan dan dalam kondisi yang baik. 20 Bagaimana menurut Bapak/Ibu, kegunaan peralatan telah dikuasai dengan baik oleh semua penggunaannya (familier) STS 1 TS 2 N 3 S 4 SS 5 Khairul Anwar Pulungan : Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Price Earning Ratio Pada Perusahaan Real Estate Dan Property Yang Terdaftar Di Bursa Efek Jakarta, 2010. 128 21 Bagaimana menurut Bapak/Ibu , peralatan perangkat keras berupa komputer dan aksesorisnya dan sarana pendukung kerja lainnya tersedia sesuai dengan kebutuhan. 22 Bagaimana menurut Bapak/Ibu , lingkungan kerja yang kondusif sangat mendukung kelancaran pelaksanaan pekerjaan. 23 Bagaimana menurut Bapak/Ibu ,kebersihan merupakan faktor yang perlu diperhatikan di lingkungan pekerjaan. 24 Bagaimana menurut Bapak/Ibu, rekan kerja yang ada dapat bekerja sama dengan baik dalam membantu pelaksanaan tugas-tugas. 25 Bagaimana menurut Bapak/Ibu, suasana kerja (iklim kerja) yang baik mendukung kelancaran pelaksanaan pekerjaan. Khairul Anwar Pulungan : Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Price Earning Ratio Pada Perusahaan Real Estate Dan Property Yang Terdaftar Di Bursa Efek Jakarta, 2010. 129 A. KOMPETENSI, KESADARAN DAN PELATIHAN, INFRASTRUKTUR, LINGKUNGAN KERJA NO Daftar Pertanyaan 26 Bagaimana menurut Bapak/Ibu , diperlukan hubungan sosial dalam membina hubungan kerja. 27 Bagaimana menurut Bapak/Ibu, karyawan yang berprestasi perlu diberikan kesempatan kejenjang yang lebih baik 28 Bagaimana menurut Bapak/Ibu , komunikasi yang baik antara rekan kerja, atasan dengan bawahan dan pelanggan membantu kelancaran pelaksanaan pekerjaan. 29 Bagaimana menurut Bapak/Ibu , perlu diberikan penghargaan terhadap tingkat ketrampilan dan keberhasilan. 30 Bagaimana menurut Bapak/Ibu, perlu ditetapkan sistem pengupahan/penggajian berdasarkan bobot / beban kerja. 31 Bagaimana menurut Bapak/Ibu, keselamatan dan kesehatan kerja perlu diperhatikan dan diterapkan dengan baik. STS TS N S SS 1 2 3 4 5 Khairul Anwar Pulungan : Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Price Earning Ratio Pada Perusahaan Real Estate Dan Property Yang Terdaftar Di Bursa Efek Jakarta, 2010. 130 C. INSENTIF NO STS TS N S SS 1 2 3 4 5 Daftar Pertanyaan 1 Bagaimana menurut Bapak/Ibu bahwa besarnya upah insentif yang diberikan perusahaan merupakan salah satu faktor penting yang mendorong saya untuk melakukan pekerjaan dengan lebih baik 2 Bagaimana menurut Bapak/Ibu bahwa besarnya insentif berupa uang akan lebih mendorong untuk bekerja lebih giat dibandingkan insentif yang bukan berupa uang? 3 Bagaimana menurut Bapak/Ibu bahwa sistem penghitungan pemberian insentif yang dijalankan perusahaan saat ini sudah baik ? 4 Bagaimana menurut Bapak/Ibu bahwa besarnya insentif dan fasilitas yang diberikan oleh perusahaan sudah membuat Bapak/Ibu betah bekerja? 5 Bagaimana menurut Bapak/Ibu bahwa insentif yang diberikan sudah sesuai dengan tugas dan tanggung jawab Bapak/Ibu? Khairul Anwar Pulungan : Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Price Earning Ratio Pada Perusahaan Real Estate Dan Property Yang Terdaftar Di Bursa Efek Jakarta, 2010. 131 6 Bagaimana menurut Bapak/Ibu bahwa perusahaan cukup memperhatikan insentif karyawannya? 7 Bagaimana menurut Bapak/Ibu jikaperusahaan selalu mengadakan perbaikan-perbaikan yang lebih baik mengenai kebijaksanaan pemberian insentif? 8 9 10 Bagaimana menurut Bapak/Ibu bahwa proses pemberian insentif yang dilakukan perusahaan cukup baik? Bagaimana menurut anda bahwa ketepatan waktu dalam pembayaran gaji yang dilakukan perusahaan sudah baik? Bagaimana menurut Bapak/Ibu bahwa Bapak Ibu bersedia untuk bekerja lebih keras demi mendapatkan insentif yang lebih besar D. KEPUASAN KERJA NO Daftar Pertanyaan 1 Bagaimana menurut Bapak/Ibu bahwa hampir setiap hari Bapak / Ibu bersemangat (antusias) menjalankan pekerjaan? 2 Apakah Bapak/Ibu menikmati pekerjaan saat ini? 3 Bagaimana menurut Bapak/Ibu bahwa pekerjaan yang sedang dihadapi sekarang sudah nyaman? STS 1 TS 2 N 3 S 4 SS 5 Khairul Anwar Pulungan : Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Price Earning Ratio Pada Perusahaan Real Estate Dan Property Yang Terdaftar Di Bursa Efek Jakarta, 2010. 132 4 Apakah menurut Bapak/Ibu pekerjaan yang sedang di kerjakan tidak menyediakan peluang untuk mencapai prestasi? 5 Apakah Bapak/Ibu merasa puas dengan pemenuhan kebutuhan dalam pekerjaan? 6 Bagaimana menurut Bapak/Ibu bahwa sikap atasan dalam memberikan bimbingan dalam pekerjaan kepada Bapak/Ibu dengan cukup baik? 7 Bagaimana menurut anda kerjasama dengan rekan sekerja dalam melakukan pekerjaan adalah suatu hal yang amat penting? 8 Bagaimana menurut Bapak/Ibu apakah Bapak/Ibu merasa puas dengan gaji yang diterima setiap bulan? 9 Bagaimana menurut Bapak/Ibu bahwa peranan atasan cukup besar dalam penyelesaian pekerjaan yang Bapak/Ibu lakukan? 10 Bagaimana menurut Bapak/Ibu bahwa dukungan rekan sekerja sudah baik dalam tempat bekerja? Khairul Anwar Pulungan : Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Price Earning Ratio Pada Perusahaan Real Estate Dan Property Yang Terdaftar Di Bursa Efek Jakarta, 2010. 133 B. KINERJA PEGAWAI NO Daftar Pertanyaan 1 Bagaimana menurut Bapak/Ibu , kemampuan dalam melaksanakan tugas telah sesuai dengan standar yang ditentukan perusahaan. 2 Bagaimana menurut Bapak/Ibu, kehandalan, kecepatan, ketepatan dan ketelitian dalam melaksanakan tugas telah dilakukan, baik dari segi waktu maupun biaya. 3 Bagaimana menurut Bapak/Ibu, efektivitas kerja setiap pekerjaan dilaksanakan sesuai dengan target waktu, kualitas dan biaya. 4 Bagaimana menurut Bapak/Ibu, sumber daya yang ada telah dipergunakan secara efektif dan efisien untuk mencapai kinerja yang tinggi. 5 Bagaimana menurut Bapak/Ibu , perhatian yang diberikan kepada pelanggan telah dilakukan dengan baik. 6 Bagaimana menurut Bapak/Ibu, hubungan kerjasama dengan pelanggan telah dilakukan dengan baik dan saling menguntungkan. 7 Bagaimana menurut Bapak/Ibu , pelayanan yang diberikan kepada pelanggan telah sesuai dengan harapan dan keinginan pelanggan. STS 1 TS 2 N 3 S 4 SS 5 Khairul Anwar Pulungan : Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Price Earning Ratio Pada Perusahaan Real Estate Dan Property Yang Terdaftar Di Bursa Efek Jakarta, 2010. 134 8 Bagaimana menurut Bapak/Ibu, dalam meningkatkan kinerja telah dilakukan kerjasama yang baik sesama karyawan. 9 Bagaimana menurut Bapak/Ibu, dalam meningkatkan kinerja telah dilakukan kerjasama yang baik antara karyawan dengan pimpinan. 10 Bagaimana menurut Bapak/Ibu, kualitas kerja yang dicapai telah sesuai dengan standar yang ditetapkan perusahaan. Khairul Anwar Pulungan : Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Price Earning Ratio Pada Perusahaan Real Estate Dan Property Yang Terdaftar Di Bursa Efek Jakarta, 2010. 135 Khairul Anwar Pulungan : Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Price Earning Ratio Pada Perusahaan Real Estate Dan Property Yang Terdaftar Di Bursa Efek Jakarta, 2010.
Faktor-faktor yang Mempengaruhi Price Earning Ratio Saham-saham Perbankan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia
Aktifitas terbaru
Penulis
Dokumen yang terkait
Upload teratas

Faktor-faktor yang Mempengaruhi Price Earning Ratio Saham-saham Perbankan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia

Gratis