Feedback

Analisis Pengaruh Rasio Keuangan Dan Total Asset Terhadap Harga Saham Dengan Beta Saham Sebagai Variabel Moderating (Studi Empiris Pada Perusahaan Perbankan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia)

Informasi dokumen
ANALISIS PENGARUH RASIO KEUANGAN DAN TOTAL ASSET TERHADAP HARGA SAHAM DENGAN BETA SAHAM SEBAGAI VARIABEL MODERATING (STUDI EMPIRIS PADA PERUSAHAAN PERBANKAN YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA) TESIS Oleh ARDIN DOLOK SARIBU 097017004/Akt E K O L A S H S N A PA C A S A R JA SEKOLAH PASCASARJANA UNIVERSITAS SUMATERA UTARA MEDAN 2011 p d f Machine A pdf w riter that produces quality PDF files w ith ease! Produce quality PDF files in seconds and preserve the integrity of your original docum ents. Com patible across nearly all Windows platform s, if you can print from a windows applicationUniversitas yo u can use Sumatera pdfMachine.Utara Get yours now ! ANALISIS PENGARUH RASIO KEUANGAN DAN TOTAL ASSET TERHADAP HARGA SAHAM DENGAN BETA SAHAM SEBAGAI VARIABEL MODERATING (STUDI EMPIRIS PADA PERUSAHAAN PERBANKAN YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA) TESIS Diajukan Sebagai Salah Satu Syarat untuk Memperoleh Gelar Magister Sains dalam Program Studi Akuntansi pada Sekolah Pascasarjana Universitas Sumatera Utara Oleh ARDIN DOLOK SARIBU 097017004/Akt SEKOLAH PASCASARJANA UNIVERSITAS SUMATERA UTARA MEDAN 2011 p d f Machine A pdf w riter that produces quality PDF files w ith ease! Produce quality PDF files in seconds and preserve the integrity of your original docum ents. Com patible across nearly all Windows platform s, if you can print from a windows applicationUniversitas yo u can use Sumatera pdfMachine.Utara Get yours now ! ANALISIS PENGARUH RASIO KEUANGAN DAN TOTAL ASSET TERHADAP HARGA SAHAM DENGAN BETA SAHAM SEBAGAI VARIABEL MODERATING (STUDI EMPIRIS PADA PERUSAHAAN PERBANKAN YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA) Judul Tesis : Nama Mahasiswa Nomor Pokok Program Studi : Ardin Dolok Saribu : 097017004 : Akuntansi Menyetujui Komisi Pembimbing, (Prof. Dr. Ade Fatma Lubis, MAFIS, MBA, CPA) Ketua Ketua Program Studi, (Drs. Firman Syarif, M.Si, Ak) Anggota Direktur, (Prof. Dr. Ade Fatma Lubis, MAFIS, MBA, CPA) (Prof. Dr. Ir. A. Rahim Matondang, MSIE) Tanggal lulus: 15 Juni 2011 p d f Machine A pdf w riter that produces quality PDF files w ith ease! Produce quality PDF files in seconds and preserve the integrity of your original docum ents. Com patible across nearly all Windows platform s, if you can print from a windows applicationUniversitas yo u can use Sumatera pdfMachine.Utara Get yours now ! Telah Diuji pada Tanggal: 15 Juni 2011 PANITIA PENGUJI TESIS: Ketua : Prof. Dr. Ade Fatma Lubis, MAFIS, MBA, CPA Anggota : 1. Drs. Firman Syarif, M.Si, Ak 2. Drs. Rasdianto, MA, Ak 3. Drs. Idhar Yahya, MBA, Ak 4. Dra. Tapi Anda Sari Lubis, M.Si, Ak p d f Machine A pdf w riter that produces quality PDF files w ith ease! Produce quality PDF files in seconds and preserve the integrity of your original docum ents. Com patible across nearly all Windows platform s, if you can print from a windows applicationUniversitas yo u can use Sumatera pdfMachine.Utara Get yours now ! PERNYATAAN Dengan ini saya menyatakan tesis yang Berjudul: “ANALISIS PENGARUH RASIO KEUANGAN DAN TOTAL ASSET TERHADAP HARGA SAHAM DENGAN BETA SAHAM SEBAGAI VARIABEL MODERATING (STUDI EMPIRIS PADA PERUSAHAAN PERBANKAN YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA)”. Adalah benar hasil kerja saya sendiri dan belum dipublikasikan oleh siapapun sebelumnya. Sumber-sumber data dan informasi yang digunakan telah dinyatakan secara benar dan jelas. Medan, 15 Juni 2011 Yang membuat pernyataan: (Ardin Dolok Saribu) p d f Machine A pdf w riter that produces quality PDF files w ith ease! Produce quality PDF files in seconds and preserve the integrity of your original docum ents. Com patible across nearly all Windows platform s, if you can print from a windows applicationUniversitas yo u can use Sumatera pdfMachine.Utara Get yours now ! ANALISIS PENGARUH RASIO KEUANGAN DAN TOTAL ASSET TERHADAP HARGA SAHAM DENGAN BETA SAHAM SEBAGAI VARIABEL MODERATING (STUDI EMPIRIS PADA PERUSAHAAN PERBANKAN YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA) ABSTRAK Penelitian ini bertujuan untuk menguji dan menganalisis pengaruh rasio keuangan yang terdiri dari (ROE, ROA, DER, EPS) dan total asset secara simultan dan parsial terhadap harga saham dengan beta saham sebagai variabel moderating pada perusahaan perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Populasi dalam penelitian ini adalah seluruh perusahaan perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia dari tahun 2005 sampai tahun 2009. Sampel penelitian diambil dengan menggunakan metode purposive sampling sehingga menghasilkan 20 bank. Metode analisis yang digunakan adalah analisis regresi linier berganda dengan uji residual. Hasil pengujian hipotesis pertama secara simultan menunjukkan semua variabel independen berpengaruh terhadap harga saham dengan nilai signifikan 0,000. Sedangkan secara parsial hanya variabel EPS dan TA yang berpengaruh terhadap harga saham dengan nilai signifikan 0,000. ROE, ROA, DER tidak berpengaruh terhadap harga saham. Pengujian hipotesis kedua diperoleh hasil bahwa beta saham bukan variabel moderating. Kata Kunci: Rasio Keuangan (ROE, ROA, DER, EPS), Total Asset, Beta Saham, dan Harga Saham. p d f Machine A pdf w riter that produces quality PDF files w ith ease! Produce quality PDF files in seconds and preserve the integrity of your original docum ents. Com patible across nearly all Windows platform s, if you can print from a windows applicationUniversitas yo u can use Sumatera pdfMachine.Utara Get yours now ! ANALYZE THE EFFECT OF FINANCIAL RATIOS AND TOTAL ASSETS SIMULTANEOUSLY AND PARTIALLY ON THE STOCK PRICE WITH BETA OF BANKING STOCK AS A MODERATING (EMPIRIC STUDY OF THE BANKING COMPANIES LISTED IN INDONESIA STOCK EXCHANGE) ABSTRACT This research aims to examine and analyze the effect of financial ratios (ROE, ROA, DER, EPS) and total assets simultaneously and partially on the stock price with beta of banking stock as a moderating variable in the banking companies listed in Indonesia Stock Exchange. The population in this research are all banking companies listed in Indonesia Stock Exchange from 2005 until 2009. The research sample was taken by using purposive sampling method resulting in 20 banks. The method of analysis used is multiple linear regression analysis with residual test. The first hypothesis simultaneously shows all the independent variables affect the share price with significant value of 0,000. While only partial and EPS, TA variables that influence the stock price with significant value of 0,000. ROE, ROA, DER did not affect stock prices. Testing the second hypothesis showed that beta of banking stock is not moderating variable. Keywords: Financial Ratios (ROE, ROA, DER, EPS), Total Assets, Beta of Banking Stock, and Stock Price. p d f Machine A pdf w riter that produces quality PDF files w ith ease! Produce quality PDF files in seconds and preserve the integrity of your original docum ents. Com patible across nearly all Windows platform s, if you can print from a windows applicationUniversitas yo u can use Sumatera pdfMachine.Utara Get yours now ! KATA PENGANTAR Dengan memanjatkan puji syukur kehadirat Tuhan Yang Maha Esa atas limpahan rahmat dan karuniaNya sehingga penulis dapat menyelesaikan penulisan tesis ini. Penulis sangat menyadari bahwa penyusunan tesis ini tidak lepas dari pengorbanan dan bantuan dari banyak pihak, untuk itu dalam kesempatan ini penulis dengan tulus menyampaikan penghargaan dan ucapan terima kasih kepada: 1. Bapak Prof. Dr. dr. Syahril Pasaribu, DTM&H, M.Sc, (CTM), Sp.A(K), selaku Rektor Universitas Sumatera Utara besarta seluruh stafnya. 2. Bapak Prof. Dr. Ir. A. Rahim Matondang, MSIE., selaku Direktur Sekolah Pascasarjana Universitas Sumatera Utara beserta seluruh stafnya. 3. Ibu Prof. Dr. Ade Fatma Lubis, MAFIS, MBA, CPA., selaku Ketua Program Studi Akuntansi sekaligus sebagai Dosen Pembimbing Utama tesis, yang telah banyak meluangkan waktu, tenaga, pikiran untuk mengarahkan dan membimbing serta memberikan saran-saran kepada penulis dalam menyelesaikan tesis ini. 4. Bapak Drs. Firman Syarif, M.Si, Ak., selaku Dosen Pembimbing tesis yang telah bersedia meluangkan waktu, tenaga dan pikiran untuk membimbing, mengarahkan serta memberikan saran-saran kepada penulis sehingga tesis ini dapat diselesaikan. 5. Bapak Drs. Rasdianto, MA, Ak., selaku Dosen Pembanding yang telah banyak memberikan saran-saran kepada penulis dalam menyelesaikan tesis ini. p d f Machine A pdf w riter that produces quality PDF files w ith ease! Produce quality PDF files in seconds and preserve the integrity of your original docum ents. Com patible across nearly all Windows platform s, if you can print from a windows applicationUniversitas yo u can use Sumatera pdfMachine.Utara Get yours now ! 6. Bapak Drs. Idhar Yahya, MBA, Ak., selaku Dosen Pembanding yang telah banyak memberikan saran-saran kepada penulis dalam menyelesaikan tesis ini. 7. Ibu Dra. Tapi Anda Sari Lubis, M.Si, Ak., selaku Dosen Pembanding yang telah banyak memberikan saran-saran kepada penulis dalam menyelesaikan tesis ini. 8. Seluruh Dosen dan Staf Administrasi Sekolah Pascasarjana Universitas Sumatera Utara. 9. Kedua Orang Tua dan Teman Hidup Jojor Delima Samosir, AM.Keb., kakak dr. Marupa Dolok Saribu dan Lae Purba, kakak Rilisma Dolok Saribu; Adik dr. Suardi Dolok Saribu, dan adik Sri Maslena Dolok Saribu, AM.Keb. yang telah memberikan doa, dukungan dan motivasi dengan penuh kasih sayang baik moril maupun materil kepada penulis. 10. Rekan-rekan mahasiswa Magister Akuntansi Khususnya Angkatan XVII Reguler (Bapak Ruswan Nurmadi, Bapak Halomoan Sihombing, Bapak Azmi Romi, Ibu Rahima Purba, Ibu Eva Simatupang, Ivo Simatupang, Ibu Arma Yuliza, Ibu Namira, Ibu Erna, Ibu Suriani, Bapak Edison Simajuntak, Ibu Aryati) yang telah mendukung dan memberikan saran yang membangun kepada penulis. 11. Rekan-rekan di Universitas HKBP Nommensen (Bapak Raya Panjaitan, SE., MM., Bapak Ferry Panjaitan, SE., Ibu Ir. Maria Manik, MSi., Bapak Drs. Juara Simanjuntak, MSi., Clara Ginting, Marlina Napitupulu, Bapak p d f Machine A pdf w riter that produces quality PDF files w ith ease! Produce quality PDF files in seconds and preserve the integrity of your original docum ents. Com patible across nearly all Windows platform s, if you can print from a windows applicationUniversitas yo u can use Sumatera pdfMachine.Utara Get yours now ! Bonifasius Tambunan, SE., MSi., Akt., Ibu Audrey M. Siahaan, SE., MSi., Akt., Bapak Hamonangan Siallagan, SE., MSi) dan pihak-pihak tidak disebutkan yang telah mendukung dan memberikan saran yang membangun kepada penulis. Penulis menyadari bahwa tesis ini masih jauh dari sempurna, sehingga masih diperlukan masukan dan saran yang membangun guna perbaikan dan kesempurnaan, dan akhirnya harapan penulis semoga tesis ini dapat bermanfaat bagi para pembaca. Medan, 15 Juni 2011 Ardin Dolok Saribu p d f Machine A pdf w riter that produces quality PDF files w ith ease! Produce quality PDF files in seconds and preserve the integrity of your original docum ents. Com patible across nearly all Windows platform s, if you can print from a windows applicationUniversitas yo u can use Sumatera pdfMachine.Utara Get yours now ! RIWAYAT HIDUP 1. Nama : Ardin Dolok Saribu 2. Tempat/Tgl. Lahir : Kampung Toba / 31 Agustus 1983 3. Pekerjaan : Staf Pengajar 4. Agama : Kristen Protestan 5. Orang Tua a. Bapak : Baginda Dolok Saribu b. Ibu : Mida Manurung 6. Alamat : Jln. Binjai Km. 14,5 Gg. Louser N0. 166 7. Telephone/HP : 081376025060 8. Pendidikan a. SD : SD Negeri 101854 Sei Mencirim, Kec. Kutalimbaru, lulus tahun 1995. b. SMP : SMP Negeri 3 Sunggal, lulus tahun 1998 c. SMA : SMA St. Thomas 4 Binjai, lulus tahun 2001 d. S1 : Universitas HKBP Nommensen, Medan, lulus tahun 2005 p d f Machine A pdf w riter that produces quality PDF files w ith ease! Produce quality PDF files in seconds and preserve the integrity of your original docum ents. Com patible across nearly all Windows platform s, if you can print from a windows applicationUniversitas yo u can use Sumatera pdfMachine.Utara Get yours now ! DAFTAR ISI Halaman ABSTRAK . . i ABSTRACT . . ii KATA PENGANTAR . iii RIWAYAT HIDUP . vi DAFTAR ISI . . vii DAFTAR TABEL . x DAFTAR GAMBAR . xi DAFTAR LAMPIRAN . xii BAB I PENDAHULUAN . 1 1.1. Latar Belakang . 1 1.2. Perumusan Masalah . 4 1.3. Tujuan Penelitian . 4 1.4. Manfaat Penelitian . 5 1.5. Batasan Masalah. 5 BAB II TINJAUAN PUSTAKA . 7 2.1. Landasan Teori . 7 2.1.1. Rasio Keuangan . 7 2.1.1.1. Return On Equity dan Return On Asset . 8 2.1.1.2. Debt Equity Ratio. 13 2.1.1.3. Earnings Per Share . 13 p d f Machine A pdf w riter that produces quality PDF files w ith ease! Produce quality PDF files in seconds and preserve the integrity of your original docum ents. Com patible across nearly all Windows platform s, if you can print from a windows applicationUniversitas yo u can use Sumatera pdfMachine.Utara Get yours now ! 2.1.2. Total Asset . 14 2.1.3. Beta Saham. 15 2.1.4. Harga Saham . 21 2.1.5. Penilaian Saham . 21 2.2. Penelitian Terdahulu . 23 BAB III KERANGKA KONSEP DAN HIPOTESIS . 27 3.1. Kerangka Konsep . 27 3.2. Hipotesis. 33 BAB IV METODE PENELITIAN . 34 4.1. Jenis Penelitian . 34 4.2. Lokasi dan Waktu Penelitian . 34 4.3. Populasi dan Sampel . 34 4.4. Metode Pengumpulan Data . 38 4.5. Defenisi Operasional dan Metode Pengukuran Variabel . 39 4.6. Metode Analisis Data . 44 4.6.1. Analisis Data . 44 4.6.2. Pengujian Hipotesis. 47 BAB V HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN . 53 5.1. Deskriptif Data Penelitian . 53 5.2. Hasil Pengujian Normalitas Model Pertama . 56 5.3. Hasil Pengujian Multikolinieritas Model Pertama . 57 5.4. Hasil Pengujian Heteroskedastisitas Model Pertama . . 59 p d f Machine A pdf w riter that produces quality PDF files w ith ease! Produce quality PDF files in seconds and preserve the integrity of your original docum ents. Com patible across nearly all Windows platform s, if you can print from a windows applicationUniversitas yo u can use Sumatera pdfMachine.Utara Get yours now ! 5.5. Hasil Pengujian Autokolerasi Model Pertama . 60 5.6. Hasil Pengujian Hipotesis Pertama . 61 5.7. Hasil Pengujian Hipotesis Kedua . 64 5.8. Pembahasan Hipotesis. 67 BAB VI KESIMPULAN DAN SARAN . 72 6.1. Kesimpulan . 72 6.2. Keterbatasan Penelitian . 73 6.3. Saran . 73 DAFTAR PUSTAKA . 75 LAMPIRAN . . 78 p d f Machine A pdf w riter Penelitian ini dilakuakan pada perusahaan perbankan yang terdaftar di bursa efek Indonesia. Sedangkan waktu penelitian dalam penelitian ini adalah bulan oktober 2011 hingga bulan Juli 2012. 4.3. Populasi dan Sampel Populasi dalam penelitian ini adalah perusahaan sektor Perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) pada tahun 2006 sampai 2010. Teknik pengambilan sampel menggunakan metode purposive sampling, dengan tujuan 25 Universitas Sumatera Utara 26 untuk mendapatkan sampel yang representatives sesuai dengan kriteria yang ditentukan. Adapun kriteria sampel yang akan digunakan sebagai berikut: 1. Mempublikasikan laporan tahunan (annual report) lengkap selama tahun 2006 sampai dengan tahun 2010 dalam laporan tahunan. 2. Perusahaan yang mempunyai data harga saham lengkap selama tahun 2006 sampai dengan tahun 2010 dalam laporan tahunan 3. Memiliki data yang lengkap terkait dengan variabel penelitian. Tabel 4.1 Obyek Penelitian Keterangan Jumlah perusahaan perbankan pada tahun 2006-2010 Perusahaan yang tidak melaporkan laporan keuangan tiga tahun berturut-turut Perusahaan perbankan yang melaporkan laporan keuangan tiga tahun berturut-turut Perusahaan perbankan yang tidak memiliki data lengkap Sampel perusahaan perbankan Total Observasi (17x5) Sumber : Hasil Penelitian, 2012 (data diolah) Jumlah 30 10 20 3 17 85 4.4. Metode Pengumpulan Data Teknik pengumpulan data dilakukan dengan studi dokumentasi yang dilakukan dengan cara mengakses situs resmi Bursa Efek Indonesia, data diperoleh dengan cara mendownload laporan tahunan perusahaan yang diteliti pada situs resmi http://www.idx.co.id. { Universitas Sumatera Utara 27 4.5. Defenisi Operasional dan Metode Pengukuran Variabel Berdasarkan hipotesis pada bagian sebelumnya, variabel penelitian dapat dikelompokkan sebagai berikut: 1) Variabel independen (bebas), adalah variabel yang menjelaskan atau mempengaruhi variabel yang lain. Variabel independen dalam penelitian ini adalah risiko keuangan yang terdiri dari: Risiko kredit(X1), Risiko Tingkat Suku Bunga (X2), Risiko likuiditas(X3), Risiko solvensi(X4). 2) Variabel dependen (Terikat), adalah variabel yang di jelaskan atau yang dipengaruhi oleh variable independen. Variabel dependen dalam penelitian ini adalah Return saham (Y) 3) Variable moderating, adalah variable independen yang memperkuat atau memperlemah hubungan antara variable independen lainnya terhadap variable dependen. Variabel moderating ini penting tetapi tidak diutamakan, dengan kata lain variable moderating dianggap berpengaruh terhadap variabel dependen, tetapi tidak mempunyai pengaruh utama. Earning pershare (M). a. Variable independen Variabel independen yang digunakan dalam penelitian ini adalah Risiko Kredit, Risiko Tingkat Suku Bunga, Risiko Likuiditas, Risiko Solvensi 1. Risiko Kredit (X1) Risiko kredit merupakan risiko yang timbul akibat ketidak mampuan debitur untuk membayar kembali, atau kemungkinan kerugian yang timbul akibat kegagalan debitur untuk memenuhi kewajibannya terhadap bank. Risiko kredit dihitung dari (provision for bad and doubtful debts) provisi untuk Universitas Sumatera Utara 28 pinjaman bank nasabah yang bermasalah atau macet dibagi (loans) pinjaman bank kepada pihak nasabah (Ni, et al. 2009). Credit Risk = Provision For Bad And Doubtful Debts Loans x 100 % Keterangan : Credit Risk = Risiko Kredit Provision for bad and doubtful debts = Provisi untuk pinjaman bank nasabah yang bermasalah atau macet Loans = Pinjaman bank kepada pihak nasabah 2. Risiko Tingkat Suku Bunga (X2) Risiko tingkat suku bunga merupakan risiko yang muncul akibat perubahan tingkat suku bunga. Risiko tingkat suku bunga dapat dihitung dari (deposits) tabungan nasabah kepada pihak bank dibagi (loans) pinjaman bank kepada pihak nasabah (Ni, et al. 2009). Interest Risk = Deposits Loans x 100 % Keterangan : Interest Risk = Risiko Tingkat Suku Bunga Deposits = Tabungan nasabah kepada pihak bank Loans = Pinjaman bank kepada pihak nasabah 3. Risiko Likuiditas (X3) Risiko likuiditas merupakan risiko yang muncul apabila bank gagal memenuhi kewajiban jangka pendek terhadap para deposannya dengan harta likuid yang dimilikinya. Risiko likuiditas dapat dihitung dari (liquid assets) { Universitas Sumatera Utara 29 aset lancar atau harta lancar yang dimiliki oleh bank dibagi (deposits) tabungan nasabah kepada pihak bank (Ni, et al. 2009). Liquid Risk = Liquid Assets x 100 % Deposits Keterangan: Liquid Risk = Risiko Likuiditas Liquid Assets = Aset lancar Deposits = Tabungan nasabah kepada pihak bank 4. Risiko solvensi (X4) Risiko solvensi adalah risiko yang muncul karena ketidak mampuan bank dalam mencari sumber dana untuk membiayai kegiatannya. Risiko solvensi dapat dihitung dari (shareholder equity) ekuitas pemegang saham bank dibagi (total assets) aset total bank (Ni, et al. 2009). Solvention Risk = Shareholder Equity x 100 % Total Assets Keterangan : Solvention Risk = Risiko solvensi Shareholder Equity = Ekuitas pemegang saham Total Assets = Asset total bank b. Variabel dependen Variabel dependen (Y) yang digunakan dalam penelitian ini adalah: Return Saham adalah keuntungan yang dinikmati investor atas investasi saham yang dilakukannya (Jogiyanto, 2000). return saham merupakan tingkat Universitas Sumatera Utara 30 pengembalian investasi saham yang ditanamkan para investor dengan memperhatikan faktor risiko yang terjadi di pasar. Rm = Pit - Pit-1 Pit-1 x 100 % Keterangan : Rm = Return Saham Pit = Harga saham i pada bulan t Pi,t-1 = Harga saham i pada bulan t-1 c. Variabel Moderating Variabel Moderating (M) yang digunakan dalam penelitian ini adalah: Earning pershare adalah merupakan jumlah pendapatan yang diperoleh dalam satu periode untuk tiap lembar saham yang beredar. Informasi mengenai laba per lembar saham dapat digunakan oleh pemimpin perusahaan untuk menentukan dividen yang akan dibagikan, juga informasi laba ini berguna bagi pihak investor untuk mengetahui perkembangan perusahaan juga dalam mengambil keputusan. Sansaloni dan Monika (2003) menyatakan bahwa penggunaan informasi laba, dapat mengurangi ketidakpastian kinerja keuangan perusahaan dimasa depan sehingga kualitas pengambilan keputusan akan semakin meningkat. EPS = Net income – preferred dividends Average Number of common share Outstanding Keterangan : EPS = Earning Per Share Net Income = laba bersih setelah pajak { Universitas Sumatera Utara 31 Preferred dividend = dividen saham preferen Berikut ini yang berkaitan dengan pengukuran variabel dapat dilihat dalam tabel 4.2 berikut : Tabel 4.2 Pengukuran Variabel Nama Variabel Variabel dependen: 1. Earning Pershare Variabel Moderating: 2. Return Saham Definisi Parameter Skala Informasi laba bagi pihak investor untuk mengambil keputusan. Keuntungan yang dinikmati investor atas investasi saham yang dilakukannya NI - Pd EPS = average number of common share outstanding Rasio Pit – Pit-1 Rm = 100% Pit x Rasio Variabel independen: 1. Kredit (X1) Risiko Risiko yang timbul akibat ketidak mampuan debitur untuk membayar kembali atas kewajibannya terhadap bank. Provision for bad and doubtful debts Credit = x100% Risk Loans Rasio 2. Resiko Tingkat Suku Bunga (X2) Risiko yang muncul akibat perubahan tingkat suku bunga. Deposits Interest = x100% Risk Loans Rasio 3. Risiko Likuiditas (X3) Risiko yang muncul apabila bank gagal memenuhi kewajiban jangka pendek terhadap para deposannya dengan harta likuid yang dimilikinya. Liquid Assets Liquid = x100% Risk Total Assets Rasio 4. Risiko Solvensi (X4) Risiko yang muncul karena ketidak mampuan bank dalam mencari sumber dana untuk membiayai kegiatannya. Share holders Equity Solvensi = x100% Risk Total Assets Rasio Universitas Sumatera Utara 32 4.6. Metode Analisis Data 4.6.1. Pengujian Asumsi Klasik Teknik analisis yang digunakan dalam penelitian ini adalah analisis regresi linier dengan uji residual. Penelitian ini menggunakan uji statistik, dengan menggunakan Return Saham (Y) sebagai variabel dependen dan risiko keuangan seperti Risiko Kredit (X1), Risiko Tingkat Suku Bunga (X2), Risiko Likuiditas (X3), Risiko Solvensi (X4) sebagai variabel independen dimana Earning pershare sebagai variable moderating (M). Salah satu syarat untuk pengujian hipotesis dengan menggunakan metode Regresi Linier adalah uji asumsi klasik. Jika asumsi-asumsi tersebut tidak semua terpenuhi maka hasilnya akan bias (Gujarati, 2008). Uji ini meliputi: Uji Normalitas, Uji Multikolinearitas, Uji Autokorelasi, dan Uji Heteroskedastisitas. 1. Uji Normalitas Uji normalitas bertujuan untuk menguji apakah dalam model regresi Enter Universitas Sumatera Utara Koefisien Regresi Model Summary(b) Std. Error Adjusted of the Model R R Square R Square Estimate 1 ,845(a) ,713 ,683 1151,297 a Predictors: (Constant), DPS, CAR, LDR, NPL, ROE b Dependent Variable: Closing Price Lampiran DurbinWatson 1,977 Universitas Sumatera Utara Uji T Lampiran Coefficients(a) Standar dized Mo Unstandardized Coeffic del Coefficients ients Std. B Error Beta 1 (Constant) 292,820 764,403 CAR 49,148 30,185 ,130 LDR -11,579 7,768 -,118 NPL -21,926 62,896 -,028 ROE 7,320 9,894 ,064 DPS 26,481 2,831 ,796 a Dependent Variable: Closing Price T ,383 1,628 -1,491 -,349 ,740 9,353 Collinearity Statistics Toler Sig. ance VIF ,703 ,110 ,938 1,066 ,143 ,955 1,047 ,729 ,952 1,051 ,463 ,789 1,267 ,000 ,825 1,212 Universitas Sumatera Utara Uji F ANOVA(b) Mode Sum of Mean l Squares df Square 1 Regression 1582521 32,947 5 31650426,5 89 Residual 6362324 8,090 48 1325484,33 5 Total 2218753 81,037 53 a Predictors: (Constant), DPS, CAR, LDR, NPL, ROE b Dependent Variable: Closing Price Lampiran F Sig. 23,878 ,000(a) Universitas Sumatera Utara N =54 Std. Dev. =0.952฀ Mean =1.87E-16฀ Dependent Variable: Closing Price Histogram Uji Normalitas Lampiran vii Frequency 20 15 10 5 0 -4 -2 0 2 4 Regression Standardized Residual 6 Universitas Sumatera Utara Dependent Variable: Closing Price Normal P-P Plot of Regression Standardized Residual Expected Cum Prob 1.0 0.8 0.6 0.4 0.2 0.0 0.0 0.2 0.4 0.6 0.8 Observed Cum Prob 1.0 Universitas Sumatera Utara Lampiran viii One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test N Normal Mean Parameters(a,b) Std. Deviation Most Extreme Absolute Differences Positive Negative Kolmogorov-Smirnov Z Asymp. Sig. (2-tailed) a Test distribution is Normal. b Calculated from data. Unstandardized Residual 54 ,0000000 1095,64530903 ,125 ,125 -,110 ,916 ,371 Universitas Sumatera Utara Lampiran ix Uji Multikoliniearitas Coefficients(a) Standa rdized Mo Unstandardized Coeffi del Coefficients cients Std. B Error Beta 1 (Constant) 292,820 764,403 CAR 49,148 30,185 ,130 LDR -11,579 7,768 -,118 NPL -21,926 62,896 -,028 ROE 7,320 9,894 ,064 DPS 26,481 2,831 ,796 a Dependent Variable: Closing Price T ,383 1,628 -1,491 -,349 ,740 9,353 Collinearity Statistics Toler Sig. ance VIF ,703 ,110 ,938 1,066 ,143 ,955 1,047 ,729 ,952 1,051 ,463 ,789 1,267 ,000 ,825 1,212 Coefficient Correlations(a) Mo del 1 Correlations Covariances DPS CAR LDR NPL ROE DPS CAR LDR NPL DPS 1,000 ,049 -,154 ,104 -,382 8,016 4,179 -3,388 18,531 ROE -10,694 a Dependent Variable: Closing Price CAR ,049 1,000 -,104 ,104 -,200 4,179 911,124 -24,296 197,538 -59,668 LDR -,154 -,104 1,000 -,030 ,172 -3,388 -24,296 60,339 -14,590 13,234 NPL ,104 ,104 -,030 1,000 ,091 18,531 197,538 -14,590 3955,93 3 56,742 ROE -,382 -,200 ,172 ,091 1,000 -10,694 -59,668 13,234 56,742 97,896 Universitas Sumatera Utara Lampiran x Uji Autokorelasi Model Summary(b) Adjusted Std. Error of Model R R Square R Square the Estimate 1 ,845(a) ,713 ,683 1151,297 a Predictors: (Constant), DPS, CAR, LDR, NPL, ROE b Dependent Variable: Closing Price Durbin-Watson 1,977 Universitas Sumatera Utara Uji Heteroskedastisitas Lampiran xi Dependent Variable: Closing Price Scatterplot Regression Studentized Residual 4 2 0 -2 -2 -1 0 1 2 Regression Standardized Predicted Value 3 Universitas Sumatera Utara Df 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 Tabel F 1 161.4476387 18.51282051 10.12796448 7.708647421 6.607890969 5.987377584 5.591447848 5.317655063 5.117355008 4.964602701 4.844335669 4.747225336 4.667192714 4.600109908 4.543077123 4.493998418 4.451321691 4.413873405 4.380749673 4.351243478 4.324793711 4.300949462 4.27934426 4.259677214 4.24169898 4.22520119 4.210008372 4.195971707 4.182964162 4.170876757 4.159615066 4.149097409 4.139252454 4.130017699 4.121338148 4.113165219 4.105455834 4.098171661 N 2 199.5 19 9.552094496 6.94427191 5.786135043 5.14325285 4.737414128 4.458970108 4.256494729 4.102821015 3.982297957 3.885293835 3.805565253 3.738891832 3.682320344 3.633723468 3.591530569 3.554557146 3.521893261 3.492828477 3.466800112 3.443356779 3.422132208 3.402826105 3.385189962 3.36901636 3.354130829 3.340385558 3.327654499 3.315829501 3.304817252 3.294536817 3.284917651 3.275897991 3.267423525 3.259446306 3.251923846 3.244818361 Lampiran 3 215.7073453 19.16429213 9.276628154 6.591382117 5.409451318 4.757062664 4.346831402 4.066180557 3.862548358 3.708264819 3.587433703 3.490294821 3.410533646 3.343888681 3.287382108 3.238871522 3.196776847 3.159907598 3.127350015 3.098391224 3.072467001 3.049125006 3.027998384 3.008786572 2.991240911 2.975153966 2.960351321 2.946685269 2.934029893 2.922277194 2.911334018 2.901119588 2.891563522 2.882604209 2.874187489 2.866265557 2.858796061 2.851741343 Universitas Sumatera Utara 39 4.091278482 3.238096135 2.845067813 40 4.084745651 3.231726993 2.838745406 41 4.078545642 3.225683842 2.832747139 42 4.072653663 3.219942293 2.827048721 43 4.067047322 3.214480328 2.82162823 44 4.061706349 3.20927802 2.816465827 45 4.056612342 3.204317292 2.811543517 46 4.051748565 3.199581706 2.80684494 47 4.047099759 3.195056281 2.802355188 48 4.042651985 3.190727336 2.798060648 49 4.038392482 3.186582352 2.793948865 50 4.034309546 3.182609852 2.79000842 51 4.030392426 3.178799292 2.786228828 52 4.026631222 3.175140971 2.782600438 53 4.023016811 3.171625948 2.779114361 54 4.019540907 3.168245967 2.775762386 55 4.016195438 3.164993396 2.772536925 56 4.012973319 3.161861165 2.769430949 57 4.009867854 3.158842719 2.766437944 58 4.006872822 3.155931971 2.763551856 59 4.003982435 3.153123259 2.76076706 60 4.001191306 3.150411311 2.758078316 61 3.998494408 3.147791213 2.75548074 62 3.995887049 3.145258377 2.752969775 63 3.993364844 3.142808517 2.75054116 64 3.990923688 3.140437622 2.748190911 65 3.988559738 3.138141935 2.745915295 66 3.986269389 3.135917935 2.743710815 67 3.984049256 3.133762315 2.741574187 68 3.98189616 3.131671971 2.739502326 69 3.979807109 3.129643983 2.737492333 70 3.977779289 3.127675601 2.735541477 71 3.975810047 3.125764237 2.733647186 72 3.973896881 3.123907449 2.731807037 73 3.97203743 3.122102932 2.730018741 74 3.970229463 3.120348511 2.728280138 75 3.968470872 3.118642128 2.726589185 76 3.96675966 3.116981837 2.724943949 77 3.96509394 3.115365797 2.723342603 78 3.963471921 3.11379226 2.721783412 79 3.961891905 3.112259574 2.720264735 80 3.960352283 3.110766166 2.718785013 81 3.958851525 3.109310548 2.717342766 82 3.957388177 3.107891302 2.715936588 83 3.955960859 3.106507082 2.714565144 Universitas Sumatera Utara 84 3.954568256 3.105156608 2.713227163 85 3.953209117 3.103838661 2.711921434 86 3.95188225 3.102552079 2.710646805 87 3.950586519 3.101295757 2.70940218 88 3.949320841 3.100068639 2.70818651 89 3.948084183 3.098869718 2.706998797 90 3.946875558 3.097698035 2.705838087 91 3.945694023 3.096552672 2.704703471 92 3.944538679 3.09543275 2.703594079 93 3.943408663 3.094337433 2.702509077 94 3.942303152 3.093265919 2.70144764 95 3.941221357 3.092217439 2.700409069 96 3.940162523 3.091191259 2.699392604 97 3.939125928 3.090186675 2.698397546 98 3.938110878 3.089203013 2.697423226 99 3.937116707 3.088239626 2.696469003 100 3.936142779 3.087295893 2.695534261 Universitas Sumatera Utara Lampiran xiii CAR LDR NPL ROE DPS CLOSINGPRICE Valid N (listwise) N 54 54 54 54 54 54 54 Descriptive Statistics Minimum 8,08 20,00 ,14 -46,00 ,10 45,00 Maximum 30,83 103,88 15,30 104,50 208,90 8000,00 Mean 17,9174 62,9785 3,5178 14,5185 45,5146 1678,5926 Std. Deviation 5,41002 20,82955 2,57712 17,99281 61,48692 2046,05179 Variance 29,268 433,870 6,642 323,741 3780,641 4186328 Universitas Sumatera Utara
Analisis Pengaruh Rasio Keuangan Dan Total Asset Terhadap Harga Saham Dengan Beta Saham Sebagai Variabel Moderating (Studi Empiris Pada Perusahaan Perbankan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia)
Aktifitas terbaru
Penulis
Dokumen yang terkait
Upload teratas

Analisis Pengaruh Rasio Keuangan Dan Total Asset Terhadap Harga Saham Dengan Beta Saham Sebagai Variabel Moderating (Studi Empiris Pada Perusahaan Perbankan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia)

Gratis