Feedback

Analisis dan Pengaruh Manajemen Laba Akrual Dan Aktivitas Nyata Terhadap Penawaran Right Issue Serta Kinerja Jangka Panjang Pada Perusahaan Yang Melakukan Penawaran Right Issue di Bursa Efek Indonesia

Informasi dokumen
ANALISIS DAN PENGARUH MANAJEMEN LABA AKRUAL DAN AKTIVITAS NYATA TERHADAP PENAWARAN RIGHT ISSUE SERTA KINERJA JANGKA PANJANG PADA PERUSAHAAN YANG MELAKUKAN PENAWARAN RIGHT ISSUE DI BURSA EFEK INDONESIA TESIS Oleh Romy Irawan 097017064/Akt SEKOLAH PASCASARJANA UNIVERSITAS SUMATERA UTARA MEDAN 2011 Universitas Sumatera Utara ANALISIS DAN PENGARUH MANAJEMEN LABA AKRUAL DAN AKTIVITAS NYATA TERHADAP PENAWARAN RIGHT ISSUE SERTA KINERJA JANGKA PANJANG PADA PERUSAHAAN YANG MELAKUKAN PENAWARAN RIGHT ISSUE DI BURSA EFEK INDONESIA TESIS Untuk Memperoleh Gelar Magister Sains dalam Program Studi Ilmu Akuntansi pada Sekolah Pascasarjana Universitas Sumatera Utara Oleh Romy Irawan 097017064/Akt SEKOLAH PASCASARJANA UNIVERSITAS SUMATERA UTARA MEDAN 2011 Universitas Sumatera Utara Judul Penelitian Nama Nomor Pokok Program Studi : ANALISIS DAN PENGARUH MANAJEMEN LABA AKRUAL DAN AKTIVITAS NYATA TERHADAP PENAWARAN RIGHT ISSUE SERTA KINERJA JANGKA PANJANG PADA PERUSAHAAN YANG MELAKUKAN PENAWARAN RIGHT ISSUE DI BURSA EFEK INDONESIA : Romy Irawan : 097017064 : Akuntansi Menyetujui Komisi Pembimbing, (Prof. Dr. Ade Fatma Lubis, MAFIS, MBA, CPA) (Drs. Zainul Bahri Torong,M.Si,Ak) Ketua Program Studi, Direktur, (Prof.Dr. Ade Fatma Lubis, MAFIS, MBA, CPA) (Prof.Dr.Ir.A.Rahim Matondang, MSIE) Tanggal Lulus : 26 September 2011 Universitas Sumatera Utara Telah Diuji pada Tanggal : 26 September 2011 PANITIA PENGUJI TESIS : Ketua Anggota : Prof.Dr.Ade Fatma Lubis, MAFIS, MBA, CPA : 1. Drs. Zainul Bahri Torong,M.Si,Ak 2. Dra. Sri Mulyani, MBA, Ak 3. Drs. Firman Syarif, M.Si,Ak 4. Dra. Tapi Anda Sari Lubis, M.Si, Ak Universitas Sumatera Utara PERNYATAAN Dengan ini saya menyatakan Tesis yang berjudul : “Analisis dan Pengaruh Manajemen Laba Akrual Dan Aktivitas Nyata Terhadap Penawaran Right Issue Serta Kinerja Jangka Panjang Pada Perusahaan Yang Melakukan Penawaran Right Issue di Bursa Efek Indonesia” Adalah benar hasil kerja saya sendiri dan belum dipublikasikan oleh siapapun sebelumnya. Sumber-sumber data dan informasi yang digunakan telah dinyatakan secara benar dan jelas. Medan, September 2011 Yang membuat pernyataan: (Romy Irawan) Universitas Sumatera Utara ABSTRAK Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis dan menguji pengaruh manajemen laba akrual (akrual diskresioner jangka pendek, akrual diskresioner jangka panjang), dan aktivitas nyata (abnormal arus kas perusahaan, abnormal biaya produksi, abnormal biaya diskresioner) terhadap penawaran right issue serta kinerja jangka panjang pada perusahaan yang melakukan penawaran right issue pada Bursa Efek Indonesia tahun 2005-2009. Jenis penelitian yang digunakan adalah penelitian pengujian hipotesis. Populasi pada penelitian ini adalah seluruh perusahaan yang melakukan right issue selama tahun 2005-2009 yang berjumlah 92 perusahaan. Pengambilan sampel dilakukan dengan teknik purposive sampling. Jumlah sampel penelitian sebanyak 45 perusahaan sesuai dengan kriteria sampel. Kemudian dilakukan pengujian dengan model analisis regresi linier berganda. Data yang digunakan adalah data sekunder berupa laporan keuangan yang diunduh dari website Bursa Efek Indonesia. Pengujian hipotesis dengan menggunakan uji t dan uji F. Hasil penelitian ini secara parsial menunjukkan bahwa akrual diskresioner jangka pendek, akrual diskresioner jangka panjang, abnormal arus kas perusahaan berpengaruh tetapi tidak signifikan terhadap penawaran right issue. Indikator abnormal biaya produksi, abnormal biaya diskresioner, secara simultan berpengaruh terhadap penawaran right issue. Indikator variabel manajemen laba yaitu akrual diskresioner jangka pendek, akrual diskresioner jangka panjang, indikator manipulasi aktivitas nyata yaitu abnormal arus kas perusahaan, abnormal biaya produksi dan abnormal biaya diskresioner secara parsial berpengaruh terhadap kinerja jangka panjang perusahaan right issue. Untuk uji secara simultan, diperoleh perhitungan statistik yang menunjukkan bahwa akrual diskresioner jangka pendek, akrual diskresioner jangka panjang, abnormal arus kas perusahaan, abnormal biaya produksi, abnormal biaya diskresioner berpengaruh terhadap penawaran right issue dan kinerja jangka panjang perusahaan right issue perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode pengamatan 2005-2009. Kata Kunci: akrual diskresioner jangka pendek, akrual diskresioner jangka panjang, abnormal arus kas perusahaan, abnormal biaya produksi, abnormal biaya diskresioner Universitas Sumatera Utara ABSTRACT This study aims to analyze and examine the effect of accrual earnings management (short-term discretionary accruals, long-term discretionary accruals), and real activity (abnormal company's cash flow, abnormal production costs, abnormal discretionary expenses) to offer a rights issue as well as long-term performance of the company the bidding rights issue on the Indonesia Stock Exchange in 2005-2009. This type of study is a hypothesis testing research. The populations in this study are all companies that do the rights issue during the years 2005-2009, amounting to 92 companies. Sampling was done by purposive sampling technique. The number of study sample as many as 45 companies in accordance with criteria samples. Then tested by multiple linear regression analysis models. The data used are secondary data from financial statements that are downloaded from the Indonesia Stock Exchange website. Hypothesis testing using the t test and F test. These results partially demonstrate that short-term discretionary accruals, long-term discretionary accruals, abnormal cash flow but did not significantly influence the company to offer a rights issue. Indicators of abnormal production costs, abnormal discretionary expenses, simultaneously influence the bidding rights issue. Earnings management indicator variable that is short-term discretionary accruals, long-term discretionary accruals, indicators of real activity that is abnormal manipulation of the company's cash flow, abnormal production costs and abnormal discretionary expenses partially affect the company's long-term performance rights issue. To test simultaneously, the calculation is obtained statistics that show that short-term discretionary accruals, long-term discretionary accruals, abnormal cash flow firms, abnormal production costs, abnormal discretionary expenses affect the rights issue and offer long-term corporate performance rights issue companies listed on Indonesia Stock Exchange period 2005-2009. Keywords: short-term discretionary accruals, long-term discretionary accruals, abnormal cash flow firms, abnormal production costs, abnormal discretionary expenses Universitas Sumatera Utara RIWAYAT HIDUP 1. NAMA 2. TEMPAT/TGL LAHIR 3. AGAMA 4. ORANG TUA a. AYAH b. IBU 5. ALAMAT 6. PENDIDIKAN a. SD b. SMP c. SMU d. S1 : ROMY IRAWAN : PADANG SIDIMPUAN / 30 JANUARI 1978 : ISLAM : HASANUDDIN (ALM) : MUTIARA SIREGAR : JL. MELATI RAYA RAYA NO. 54 BLOK 6 MEDAN HELVETIA : SN NEGERI 15 PADANG SIDIMPUAN : SMP NEGERI 1 PADANG SIDIMPUAN : SMA NEGERI 2 PADANG SIDIMPUAN : INSTITUT TEKNOLOGI MEDAN Universitas Sumatera Utara Bismillahirrohmanirrohim KATA PENGANTAR Segala puji dan syukur penulis ucapkan atas kehadirat Allah SWT yang telah memberikan rahmat dan hidayahnya serta kesehatan dan kesempatan kepada penulis sehingga dapat menyelesaikan penulisan proposal tesis ini. Shalawat beiring salam atas junjungan Nabi Muhammad SAW yang insya Allah memberikan safaat kepada penulis dan seluruh umatnya. Penulis menyadari sepenuhnya bahwa segala yang dilakukan dalam penyusunan proposal tesis ini tidak akan terlaksana dengan baik tanpa adanya bantuan dan bimbingan serta dorongan dari berbagai pihak, untuk itu dengan segala kerendahan hati penulis mengucapkan terima kasih kepada: 1. Bapak Prof. Dr. dr. Syahril Pasaribu, DTM & H.,M.Sc (CTM), Sp.A(K), selaku Rektor Universitas Sumatera Utara atas kesempatan yang diberikan untuk mengikuti dan menyelesaikan pendidikan magister di Universitas Sumatera Utara. 2. Bapak Prof. Dr. Ir. A. Rahim Matondang, MSIE, selaku Direktur Sekolah Pascasarjana Universitas Sumatera Utara atas kesempatan yang diberikan untuk mengikuti dan menyelesaikan pendidikan magister pada Sekolah Pascasarjana Universitas Sumatera Utara. 3. Ibu Prof. Dr. Ade Fatma Lubis, MAFIS, MBA, CPA, selaku Ketua Program Studi Magister Ilmu Akuntansi Sekolah Pascasarjana Universitas Sumatera Utara yang Universitas Sumatera Utara juga selaku Dosen Pembimbing I yang telah banyak memberi bimbingan dan arahan di sela-sela kesibukannya dari awal penulisan hingga selesainya penulisan proposal tesis ini. 4. Bapak Drs. Zainul Bahri Torong. M.Si Ak, selaku Dosen Pembimbing II yang telah banyak memberi bimbingan dan mengarahkan penulis di sela-sela kesibukannya dari awal penulisan hingga selesainya penulisan proposal tesis ini. 5. Ibu Dra. Tapi Anda Sari Lubis, M.Si, Ak, Ibu Dra. Sri Mulyani, MBA, Ak, dan Bapak Drs.Firman Syarif, M.Si, Ak selaku Dosen Penguji yang telah memberikan saran dan masukan untuk kesempurnaan proposal tesis ini. 6. Seluruh staf pengajar Program Magister Ilmu Akuntansi atas segala ilmu dan pengetahuan yang telah diberikan, dan seluruh staf administrasi Program Magister Ilmu Akuntansi. 7. Ibunda dan Ayahanda (Alm) tercinta serta Mertua, yang selalu mendoakan dan memberikan dorongan moril maupun materil serta bantuan yang tak ternilai dalam bentuk apapun juga, sehingga penulis dapat menyelesaikan kuliah dan proposal tesis ini. 8. Istriku tercinta dan anak-anakku tersayang, yang telah memberi dukungan dan motivasi yang tak pernah henti. 9. Teman-teman di Program Magister Ilmu Akuntansi, yang penuh dengan rasa kekeluargaan dan persahabatan dalam memberi sumbangan pikiran selama perkuliahan. Universitas Sumatera Utara Akhirnya, semoga Allah SWT selalu melimpahkan berkah dan hidayahNya, dan apa yang penulis lakukan ini mendapatkan ridho-Nya serta berguna bagi penulis khususnya dan pembaca umum. Amin Medan, September 2011 Penulis Romy Irawan Universitas Sumatera Utara DAFTAR ISI ABSTRAK . ABSTRACT . RIWAYAT HIDUP . KATA PENGANTAR . DAFTAR ISI. DAFTAR TABEL . DAFTAR GAMBAR . DAFTAR LAMPIRAN . BAB I PENDAHULUAN . 1.1 Latar Belakang Penelitian . 1.2 Rumusan Masalah . 1.3 Tujuan Penelitian . 1.4 Manfaat Penelitian . 1.5 Originalitas Penelitian. i ii iii iv vii xi xiii xiv 1 1 7 7 8 9 BAB II TINJAUAN PUSTAKA . 2.1 Landasan Teori . 2.1.1 Penawaran Right Issue . 2.1.2 Kinerja Jangka Panjang Perusahaan. 2.1.3 Manajemen Laba Akrual . 2.1.4 Aktivitas Nyata . 2.1.5 Manajemen Laba dan Penawaran Right Issue . 2.1.6 Manajemen Laba dan Kinerja Jangka Panjang Perusahaan . 2.2 Tinjauan Penelitian Terdahulu . 10 10 10 14 15 19 20 22 23 BAB III KERANGKA KONSEP DAN HIPOTESIS . 31 Universitas Sumatera Utara 3.1 Kerangka Konseptual . 3.2 Hipotesis Penelitian. 31 37 BAB IV METODE PENELITIAN . 4.1 Jenis Penelitian. 4.2 Lokasi dan Waktu Penelitian . 4.3 Populasi dan Sampel . 4.4 Metode Pengumpulan Data . 4.5 Definisi Operasional dan Metode Pengukuran Variabel . 4.6 Metode Analisis Data . 4.7 Teknik Analisis Data . 4.8 Pengujian Asumsi Klasik . 4.8.1 Uji Normalitas . 4.8.2 Uji Multikolinieraitas . 4.8.3 Uji Heterokedesititas . 4.9.Pengujian Hipotesis . 4.9.1 Uji F . 4.9.2 Uji t . 4.9.3 Koefisien Determinasi (R2) . 4.10 Uji Beda . 38 38 38 39 40 40 50 51 52 52 52 53 54 54 54 54 55 BAB V HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN . 5.1 Hasil Penelitian . 5.2 Statistik Deskriptif . 5.3 Hasil Pengujian Asumsi Klasik . 5.4 Hasil Pengujian Regresi Linier Berganda . 5.4.1 Hasil Uji Statistik F . 5.4.2 Hasil Uji Statistik t . 5.4.3 Hasil Adjusted R2 . 56 56 57 63 69 69 70 78 Universitas Sumatera Utara 5.5 Uji Beda Akrual Diskresioner Jangka Pendek dan Akrual Diskresioner Jangka Panjang . 5.6 Pembahasan Hasil Penelitian . 5.6.1 Pengujian Secara Simultan . 5.6.2 Pengujian Secara Parsial. 5.6.2.1 Akrual Diskresioner Jangka Pendek Berpengaruh Terhadap Penawaran Right Issue . 5.6.2.2 Pengaruh Akrual Diskresioner Jangka Panjang Terhadap Penawaran Right Issue . 5.6.2.3 Pengaruh Abnormal Arus Kas Perusahaan Terhadap Penawaran Right Issue . 5.6.2.4 Pengaruh Abnormal Biaya Produksi Terhadap Penawaran Right Issue . 5.6.2.5 Pengaruh Abnormal Biaya Diskresioner Terhadap Penawaran Right Issue . 5.6.2.6 Akrual Diskresioner Jangka Pendek Berpengaruh Terhadap Kinerja Jangka Panjang Perusahaan Right Issue . 5.6.2.7 Pengaruh Akrual Diskresioner Jangka Panjang Terhadap Kinerja Jangka Panjang Perusahaan Right Issue . 5.6.2.8 Pengaruh Abnormal Arus Kas Perusahaan Terhadap Kinerja Jangka Panjang Perusahaan Right Issue. 5.6.2.9 Pengaruh Abnormal Biaya Produksi Terhadap Kinerja Jangka Panjang Perusahaan . 5.6.2.10 Pengaruh Abnormal Biaya Diskresioner Terhadap Kinerja Jangka Panjang Perusahaan Right Issue. 80 83 83 83 83 84 85 86 86 87 88 88 89 90 BAB IV KESIMPULAN DAN SARAN. 91 Universitas Sumatera Utara 6.1 Kesimpulan . 6.2 Keterbatasan Penelitian . 6.3 Saran Penelitian . 91 93 93 DAFTAR PUSTAKA . 95 Universitas Sumatera Utara DAFTAR TABEL Nomor Judul Halaman 2.1 Daftar Tinjauan Peneliti Terdahulu . 4.1 Sampel Perusahaan Yang Melakukan Right Issue Tahun 2005-2009 on Assets 4. Total Assets Turnover 4. Total Assets Turnover Gambar II.2. Kerangka Berpikir Hipotesis Kedua Universitas Sumatera Utara Setelah melihat perbandingan antara kinerja keuangan perusahaan dalam permasalahan kedua, maka penelitian dilanjutkan untuk melihat apakah right issue berpengaruh terhadap kinerja keuangan perusahaan yang diwakili oleh keempat rasio yang telah digunakan sebelumnya. Right Issue Kinerja Keuangan Gambar II.3. Kerangka Berpikir Hipotesis Ketiga 2.4. Hipotesis Penelitian Hipotesis dalam penelitian ini sesuai dengan kerangka konseptual adalah sebagai berikut: 1. Terdapat perbedaan kinerja keuangan perusahaan yang dilihat dari current ratio (CR), debt ratio (DR), return on assets (ROA), total assets turnover ratio (TATOR) sebelum dan sesudah perusahaan melakukan right issue. 2. Terdapat perbedaan kinerja keuangan perusahaan yang dilihat dari current ratio (CR), debt ratio (DR), return on assets (ROA), total assets turnover ratio (TATOR) antara perusahaan yang melakukan right issue dan perusahaan yang tidak melakukan right issue. 3. Right issue berpengaruh terhadap kinerja keuangan perusahaan yang dilihat dari current ratio (CR), debt ratio (DR), return on assets (ROA) dan total assets turnover ratio (TATOR). Universitas Sumatera Utara BAB III METODOLOGI PENELITIAN 3.1. Lokasi dan Waktu Penelitian Penelitian ini dilakukan di Bursa Efek Indonesia melalui situs resmi Bursa Efek Indonesia www.idx.co.id, serta situs-situs lain yang mendukung penelitian. Penelitian ini dilakukan mulai dari bulan Desember 2010 sampai dengan Mei 2011. 3.2. Metode Penelitian 3.2.1. Pendekatan Penelitian Penelitian ini menggunakan pendekatan kuantitatif. Dalam pendekatan kuantitatif, penelitian dilakukan atas suatu fenomena yang terjadi dan mengukur variabel yang sedang diteliti, data yang digunakan bersifat numerik, dan akhirnya pendekatan ini mencoba untuk membuat kesimpulan (Sugiyono, 2006). 3.2.2. Jenis Penelitian Jenis penelitian ini adalah deskriptif kuantitatif. Metode penelitian deskriptif meliputi pengumpulan data untuk diuji hipotesis atau menjawab pertanyaan mengenai status terakhir dari subjek penelitian (Kuncoro, 2003). 3.2.3. Sifat Penelitian Menurut tingkat eksplanasinya, penelitian ini dikelompokkan ke dalam penelitian komparatif. Penelitian komparatif merupakan penelitian yang bersifat membandingkan (Sugiyono, 2006). 38 Universitas Sumatera Utara 3.3. Populasi dan Sampel Target populasi dari rumusan permasalahan pertama adalah perusahaan yang melakukan right issue pada tahun 2005 - 2007 sebanyak 53 perusahaan. Sampel diperoleh berdasarkan kriteria tertentu untuk tujuan tertentu (Riduwan, 2010). Adapun kriteria sampel perusahaan yang melakukan right issue adalah sebagai berikut: 1. Perusahaan melakukan right issue periode tahun 2005 - 2007. 2. Perusahaan tidak melakukan stock split, reverse stock, dividen saham, dividen tunai, saham bonus, waran pada tahun perusahaan melakukan right issue. 3. Tersedia data laporan keuangan dua tahun sebelum dan dua tahun sesudah perusahaan melakukan right issue. Tabel III.1. Kriteria Penentuan Sampel Issuer No. Kriteria 1. Perusahaan melakukan right issue pada tahun 2005-2007. 2. Perusahaan melakukan right issue dua tahun sebelum atau sesudah periode right issue yang diteliti. 3. Perusahaan melakukan stock split, reverse stock, dividen saham, dividen tunai, saham bonus, waran pada tahun perusahaan melakukan right issue. 4. Tidak tersedia data laporan keuangan dua tahun sebelum dan dua tahun sesudah perusahaan melakukan right issue. Jumlah Total 53 (1) (24) (0) 28 Dari kriteria di atas jumlah sampel yang diambil untuk perusahaan yang melakukan right issue adalah sebanyak 28 perusahaan. Berikut adalah sampel terpilih untuk kelompok perusahaan yang melakukan right issue. Universitas Sumatera Utara Tabel III.2. Daftar Sampel Perusahaan yang Melakukan Right Issue Tahun 2005-2007 Periode Right Issue No Kode Nama Perusahaan 1 PLAS Palm Asia Corpora Tbk 2005 2 BNBR Bakrie & Brothers Tbk 2005 3 MLPL Multipolar Corporation Tbk, PT 2005 4 SMMA Sinar Mas Multiartha Tbk, Pt 2005 5 ARTA Artha Securities Tbk, PT 2005 6 ENRG Energi Mega Persada Tbk, PT 2006 7 IIKP Inti Kapuas Arowana Tbk, PT 2006 8 MEGA Bank Mega Tbk, PT 2006 9 BVIC Bank Victoria International Tbk, PT 2006 10 BBNP Bank Nusantara Parahyangan Tbk, PT 2006 11 SULI Sumalindo Lestari Jaya Tbk, PT 2006 12 PNBN Bank Pan Indonesia Tbk, PT 2006 13 PNIN Panin Insurance Tbk, PT 2006 14 PNLF Panin Life Tbk, PT 2006 15 CTRA Ciputra Development Tbk, PT 2006 16 KBLV Broadband Multimedia Tbk, PT 2007 17 ELTY Bakrieland Development Tbk, PT 2007 18 NISP Bank NISP Tbk, PT 2007 19 CITA Cipta Panelutama Tbk, PT 2007 20 BCIC Bank Century Tbk, PT 2007 21 DSFI Dharma Samudera Fishing Industries Tbk, PT 2007 22 BUDI Budi Acid Jaya Tbk, PT 2007 23 ATPK ATPK Resources Tbk, PT 2007 24 CFIN Clipan Finance Indonesia Tbk, PT 2007 25 MIRA Mitra Rajasa Tbk, PT 2007 26 BRPT Barito Pacific Tbk, PT 2007 27 ADES Ades waters Indonesia 2007 28 KPIG Kridaperdana Indahgraha Tbk, PT Sumber: PT. Kustodian Sentral Efek Indonesia (diolah) 2007 Universitas Sumatera Utara Populasi dari rumusan permasalan kedua dan ketiga adalah seluruh perusahaan yang go public di Bursa Efek Indonesia selama periode 2005–2007. Jumlah sampel perusahaan yang melakukan right issue selama periode tersebut sebanyak 28 perusahaan. Pengambilan sampel perusahaan yang tidak melakukan right issue dilakukan berdasarkan kriteria tertentu. Pada penelitian ini kriteria yang digunakan adalah sebagai berikut: 1. Perusahaan yang menurut klasifikasi industri BEI berada dalam sub sektor yang sama dengan perusahaan issuer terpilih. 2. Perusahaan yang memiliki aset yang tidak jauh berbeda dengan aset sampel perusahaan issuer terpilih. 3. Perusahaan tidak melakukan right issue pada tahun 2005-2007. 4. Tersedia data laporan keuangan selama dua tahun sesudah periode right issue. Tabel III.3. Kriteria Penentuan Sampel Non Issuer No. Kriteria 1. Perusahaan yang menurut klasifikasi industri BEI berada dalam sub sektor yang sama dengan sampel perusahaan issuer terpilih. 2. Perusahaan dalam sub sektor terpilih memiliki aset yang jauh berbeda dengan aset sampel perusahaan issuer terpilih. 3. Perusahaan dalam sub sektor terpilih melakukan right issue pada tahun 2005-2007. 4. Tidak tersedia data laporan keuangan selama dua tahun sesudah periode right issue. Jumlah Total 172 (100) (41) (0) 31 Dari kriteria di atas jumlah sampel yang diambil untuk perusahaan yang tidak melakukan right issue sebanyak 31 perusahaan. Perusahaan yang terpilih menjadi sampel adalah sebagai berikut: Universitas Sumatera Utara Tabel III.4. Daftar Sampel Perusahaan yang Tidak Melakukan Right Issue Tahun 2005-2007 No Kode Nama Perusahaan 1 ALKA Alakasa Industrindo Tbk 2 BHIT Bhakti Investama Tbk 3 BMTR Global Mediacom Tbk 4 APIC Pan Pacific International Tbk 5 MEDC Medco Energi Internasional Tbk 6 BBKP Bank Bukopin Tbk 7 BABP Bank Bumiputera Indonesia Tbk 8 AGRO Bank Agroniaga Tbk 9 BNGA Bank CIMB Niaga Tbk 10 BNII Bank Int' l Indonesia Tbk 11 LPKR Lippo Karawaci Tbk 12 IDKM Indosiar Karya Media Tbk 13 SCMA Surya Citra Media Tbk 14 BAEK Bank Ekonomi Raharja Tbk 15 BTPN Bank Tabungan Pensiunan Nasional Tbk 16 SOBI Sorini Agro Asia Corporinndo Tbk 17 TPIA Tri Polyta Indonesia Tbk 18 KKGI Resource Alam Indonesia Tbk 19 PKPK Perdana Karya Perkasa Tbk 20 BBLD Buana Finance Tbk 21 SMDR Samudera Indonesia Tbk 22 APOL Arpeni Pratama Ocean Line Tbk 23 24 SKBM SKLT Sekar Bumi Tbk Sekar Laut Tbk 25 PSDN Prashidha Aneka Niaga Tbk 26 27 CTRS DILD Ciputra Surya Tbk Intiland Development Tbk 28 DART Duta Anggada Realty Tbk 29 JRPT Jaya Real Property Tbk 30 31 BKSL SMDM Sentul City Tbk Suryamas Dutamakmur Tbk Sumber: PT. Kustodian Sentral Efek Indonesia (diolah) Universitas Sumatera Utara Dengan demikian sampel untuk permasalahan kedua dan ketiga adalah sebanyak 59 perusahaan yang terdiri dari 28 perusahaan yang melakukan right issue dan 31 perusahaan yang tidak melakukan right issue selama periode 2005-2007. 3.4. Teknik Pengumpulan Data Teknik pengumpulan data dalam penelitian ini dilakukan melalui studi dokumentasi yang dilakukan dengan cara mengakses situs resmi Bursa Efek Indonesia, situs resmi Kustodian Sentral Efek Indonesia (KSEI), situs resmi Bapepam, situs perusahaan dan situs-situs lain yang mendukung penelitian. 3.5. Jenis dan Sumber Data Jenis data yang digunakan dalam penelitian ini adalah data sekunder yang meliputi laporan keuangan yang dipublikasikan per 31 Desember 2003, 2004, 2005, 2006, 2007, 2008 dan 2009 yang diperlukan untuk membentuk rasio-rasio keuangan yang diperoleh dari situs resmi Bursa Efek Indonesia dan situs resmi beberapa perusahaan terkait. Data yang digunakan merupakan gabungan data 1.030 897 790 1846 1.901 8260 8.595 5653,1 6.467 175,7 135 679 706 152,2 143 92,4 93 229,5 247 503,5 500 628,4 566 121,4 122 146,6 248 689 629 22890 23.135 TVA Sebelum Sesudah 0,005191550 0,00398877 0,005521648 0,00557740 0,000426867 0,00028057 0,000000081 0,00000062 0,001585530 0,00252846 0,000223913 0,00014422 0,019689562 0,01308926 0,000845259 0,00053830 0,002464749 0,00226132 0,000822993 0,00231846 0,000051538 0,00018672 0,000894068 0,00033541 0,000118311 0,00012678 0,006798713 0,00312074 0,026375945 0,11420871 0,001620535 0,00156272 0,003169772 0,00266627 0,000004651 0,00047652 0,000001510 0,00000680 0,000290564 0,00193326 0,000000271 0,00000133 0,007839448 0,00687022 0,004411733 0,00808521 0,002311024 0,00081463 0,000041162 0,00001664 0,003604661 0,00711477 0,000953830 0,00022375 0,000070122 0,00107806 0,000266600 0,00029164 0,001113507 0,00912148 0,001520164 0,00354872 0,000739062 0,00119267 6. Data TVA 10 Hari Sebelum Right Issue LAMPIRAN Kode Emiten AKRA OKAS APLI ABDA AMAG BNGA SDRA BNII BMRI BBNI BNLI BTPN MCOR CFIN DEWA KARK DOID EPMT EXCL IMAS -10 -9 -8 -7 -6 0,00668587 0,00452544 0,00352478 0,00323899 0,00485816 0,00525876 0,00080756 0,00170707 0,00323947 0,00691391 0,00053033 0,00015033 0,00045600 0,00050767 0,00033000 0,00000028 0,00000002 0,00000002 0,00000002 0,00000006 0,00092034 0,00058706 0,00099683 0,00098238 0,00058830 0,00008630 0,00006328 0,00011791 0,00016355 0,00016361 0,01494141 0,04242997 0,04115993 0,00549529 0,00468114 0,00042617 0,00024838 0,00010198 0,00075851 0,00080093 0,00277480 0,00215749 0,00150967 0,00292485 0,00222405 0,00097468 0,00033672 0,00100547 0,00035489 0,00080064 0,00000011 0,00007335 0,00004143 0,00001364 0,00003550 0,00017172 0,00020071 0,00315789 0,00069358 0,00133140 0,00016980 0,00016980 0,00027306 0,00008806 0,00006722 0,00142570 0,00223695 0,00088980 0,00171563 0,00491033 0,00337892 0,01732127 0,01371781 0,01914190 0,03485778 0,00053745 0,00068362 0,00018140 0,00125300 0,00223769 0,00182634 0,00086052 0,00133726 0,00632094 0,00444367 0,00000369 0,00000369 0,00000037 0,00000037 0,00000037 0,00000353 0,00000100 0,00000035 0,00000194 0,00000029 0,00000578 0,00002856 0,00001410 0,00002965 0,00000434 -5 -4 0,00889138 0,00709069 0,01820772 0,01554003 0,00051833 0,00056833 0,00000000 0,00000003 0,00265545 0,00123669 0,00042851 0,00041420 0,04483232 0,00830842 0,00140286 0,00017775 0,00282362 0,00302705 0,00054466 0,00107431 0,00026842 0,00000509 0,00037467 0,00080062 0,00006722 0,00000013 0,00265536 0,00368623 0,05024664 0,03507207 0,00064196 0,00108033 0,00271711 0,00071791 0,00000037 0,00000037 0,00000165 0,00000217 0,00021873 0,00013196 -3 -2 -1 0 0,00458964 0,00383707 0,00467348 0,00582837 0,00143312 0,00101246 0,00109638 0,00220643 0,00120767 0,00000000 0,00000000 0,00027267 0,00000001 0,00000001 0,00000037 0,00000025 0,00180613 0,00414417 0,00193796 0,00167096 0,00036555 0,00026431 0,00017191 0,00016760 0,00891987 0,00466734 0,02145993 0,00361717 0,00107449 0,00070563 0,00275589 0,00066685 0,00124781 0,00257531 0,00338284 0,00283069 0,00066902 0,00065345 0,00181608 0,00227337 0,00005462 0,00001224 0,00001096 0,00000693 0,00092328 0,00061775 0,00066905 0,00044826 0,00000363 0,00017478 0,00016940 0,00016940 0,04412106 0,00077666 0,00556940 0,00346570 0,05605830 0,02444042 0,00952434 0,04803331 0,00065210 0,00275192 0,00618588 0,00093787 0,00078535 0,00526669 0,00742194 0,00184229 0,00000037 0,00001846 0,00001846 0,00000018 0,00000035 0,00000076 0,00000306 0,00000594 0,00008641 0,00051048 0,00187563 0,00049096 INDS KIJA LPKR LPPS ABBA MDLN MASA MYOH PWON SULI AISA UNTR 0,00000001 0,00000005 0,00000025 0,00000007 0,00000066 0,01034448 0,00994866 0,00811662 0,00549856 0,00337612 0,00522136 0,00413495 0,00746877 0,00630661 0,00145097 0,01739007 0,00116615 0,00073145 0,00068026 0,00097805 0,00004083 0,00011633 0,00002541 0,00000762 0,00000907 0,00000000 0,00090595 0,00209372 0,00231600 0,00306739 0,00001870 0,00004941 0,00360887 0,00032530 0,00060258 0,00007974 0,00006975 0,00011094 0,00016662 0,00014514 0,00043835 0,00028346 0,00030978 0,00030459 0,00019894 0,00011529 0,00062905 0,00117112 0,00824636 0,00000000 0,00104921 0,00314730 0,00135133 0,00224675 0,00069959 0,00052761 0,00049343 0,00059088 0,00185563 0,00091300 0,00000017 0,00000048 0,00256058 0,00161367 0,00189064 0,00846845 0,00062334 0,00050811 0,00009637 0,00003103 0,00108669 0,00285492 0,00075711 0,00110119 0,00000544 0,00002114 0,00048400 0,00037815 0,00021238 0,00016970 0,00121975 0,00109604 0,00026072 0,00043378 0,00000022 0,00000006 0,00000076 0,00000040 0,01104393 0,01366259 0,01222930 0,00835497 0,00379030 0,00106613 0,00431915 0,00783604 0,00032446 0,00027172 0,00043663 0,00090881 0,00000036 0,00000036 0,00008421 0,00002632 0,00985165 0,00677282 0,00709748 0,00273127 0,00235724 0,00071790 0,00000000 0,00043009 0,00001774 0,00001516 0,00006954 0,00003732 0,00011363 0,00013376 0,00002133 0,00030160 0,00044074 0,00013087 0,00001958 0,00053459 0,00062543 0,00178486 0,00198137 0,00222727 0,00104155 0,00080349 0,00047051 0,00027198 7. Data TVA 10 Hari Sesudah Right Issue LAMPIRAN Kode Emiten AKRA OKAS APLI ABDA AMAG BNGA SDRA BNII BMRI BBNI BNLI BTPN MCOR CFIN DEWA KARK DOID EPMT EXCL IMAS 1 0,00440944 0,01066423 0,00051367 0,00000001 0,00415580 0,00012139 0,00416094 0,00081684 0,00207494 0,00172441 0,00003494 0,00072480 0,00000497 0,00430543 0,11473991 0,00052299 0,00409769 0,00000018 0,00002721 0,00025452 2 0,00427722 0,01720322 0,00034467 0,00000007 0,00306909 0,00018185 0,00090640 0,00050324 0,00310895 0,00155265 0,00000593 0,00003345 0,00000027 0,00571470 0,09958360 0,00340950 0,00292900 0,00003433 0,00000776 0,00046059 3 0,00281795 0,01740064 0,00008233 0,00000008 0,00082481 0,00035246 0,03861953 0,00068333 0,00231388 0,00101777 0,00008275 0,00013158 0,00000027 0,00642477 0,03081230 0,00184299 0,00195097 0,00000997 0,00000864 0,00016522 4 0,00497377 0,00570338 0,00010400 0,00000032 0,00083363 0,00029743 0,00434983 0,00059595 0,00149379 0,00117027 0,00001085 0,00004014 0,00000013 0,00213060 0,09181070 0,00165159 0,00349558 0,00001458 0,00001017 0,00026356 5 0,00266992 0,00137484 0,00020467 0,00000054 0,00248907 0,00005180 0,01188081 0,00037876 0,00128642 0,00204490 0,00001750 0,00054862 0,00052944 0,00244450 0,19051217 0,00067018 0,00292256 0,00018254 0,00000188 0,00079610 6 0,00271039 0,00092170 0,00013933 0,00000050 0,00133909 0,00005499 0,04731684 0,00064232 0,00141435 0,00152359 0,00115800 0,00076940 0,00021417 0,00205457 0,16036323 0,00321807 0,00308837 0,00006552 0,00000106 0,00127368 7 0,00336673 0,00028304 0,00008000 0,00000101 0,00019228 0,00002038 0,00913064 0,00099588 0,00388116 0,00576798 0,00052835 0,00054639 0,00010957 0,00209576 0,10559289 0,00207400 0,00389304 0,00216740 0,00000194 0,00200036 8 0,00232916 0,00050338 0,00026167 0,00000245 0,00295294 0,00010413 0,00411919 0,00027352 0,00318683 0,00253962 0,00001470 0,00038582 0,00010957 0,00154728 0,05725080 0,00062386 0,00137598 0,00000757 0,00000012 0,00096782 9 0,00316873 0,00070828 0,00024900 0,00000040 0,00368135 0,00009546 0,00449798 0,00020907 0,00238789 0,00476530 0,00000895 0,00000000 0,00029927 0,00125921 0,12580205 0,00045599 0,00109064 0,00218309 0,00000594 0,00052784 10 0,00916438 0,00101133 0,00082633 0,00000086 0,00574656 0,00016231 0,00591044 0,00028408 0,00146494 0,00107808 0,00000526 0,00017395 0,00000013 0,00323060 0,16561947 0,00115807 0,00181891 0,00010004 0,00000329 0,01262292 INDS KIJA LPKR LPPS ABBA MDLN MASA MYOH PWON SULI AISA UNTR 0,00000053 0,01457970 0,00500543 0,00072624 0,00001779 0,03372277 0,00057016 0,00003916 0,00025476 0,00086974 0,00101794 0,00072359 0,00000014 0,00991785 0,00573750 0,00128582 0,00001815 0,00645976 0,00026429 0,00019538 0,00017203 0,00735032 0,00100325 0,00116300 0,00000009 0,00660070 0,00498108 0,00089722 0,00001815 0,00401472 0,00028610 0,00379300 0,00028147 0,00940311 0,00152187 0,00153003 0,00000041 0,00203512 0,00535976 0,00223899 0,00000563 0,00600981 0,00017168 0,00023678 0,00026134 0,01409264 0,00173154 0,00192748 0,00000019 0,00326914 0,01387597 0,00061747 0,00004719 0,00600981 0,00000000 0,00088477 0,00011741 0,00885417 0,00000000 0,00117828 0,00000091 0,00472564 0,02903617 0,00043199 0,00001125 0,00145518 0,00036630 0,00078212 0,00034945 0,00000000 0,00191900 0,00105188 0,00000173 0,00727428 0,00667946 0,00052048 0,00002359 0,00644553 0,00009074 0,00066044 0,00043158 0,01285882 0,00662423 0,00077185 0,00000201 0,00197911 0,00319505 0,00065842 0,00002359 0,00000000 0,00024044 0,00133277 0,00056713 0,02640939 0,00945044 0,00073525 0,00000520 0,00796157 0,00123028 0,00045634 0,00000000 0,00335950 0,00012602 0,00029708 0,00036081 0,00574656 0,00811517 0,00076461 0,00000207 0,01035909 0,00575136 0,00031337 0,00000109 0,00367059 0,00012177 0,00255914 0,00012040 0,00563006 0,00410373 0,00208070
Analisis dan Pengaruh Manajemen Laba Akrual Dan Aktivitas Nyata Terhadap Penawaran Right Issue Serta Kinerja Jangka Panjang Pada Perusahaan Yang Melakukan Penawaran Right Issue di Bursa Efek Indonesia
Aktifitas terbaru
Penulis
Dokumen yang terkait
Upload teratas

Analisis dan Pengaruh Manajemen Laba Akrual Dan Aktivitas Nyata Terhadap Penawaran Right Issue Serta Kinerja Jangka Panjang Pada Perusahaan Yang Melakukan Penawaran Right Issue di Bursa Efek Indonesia

Gratis